事件: 4月19日晚,公司發佈16年年報,報告期內實現營業收入爲26.41億元,同比增長7.38%;實現歸母淨利潤爲3.4億元,同比增長4.91%;基本每股收益爲0.39元,較上年同期增5.41%,基本符合預期。 投資要點: Q4營收增長超20%,環比大幅改善。 16年在面臨諸多困難的情況下,公司營收及利潤實現了穩健增長,其中Q4營收增長20.44%,歸母淨利潤增長13.88%,較前三季度大幅改善。 主營產品方面,佰塞通、佰備受招標降價及棄標影響分別下滑10%、17%,欖香烯(PDB數據顯示重點醫院銷售額達1.9億,同比增長約70%)、心腦寧等產品在醫保增補及銷售拓展等影響下,實現較快增長,注射劑營收佔比下降約8個百分點。 銷售費用得到較好控制,研發投入大幅增加。 16年公司各項費用得到了較好的控制,其中銷售費用率下降1.79個百分點,管理費用率基本持平,財務費用率略有上漲(主要是由於16年發行債券等的影響)。另外,公司在藥品研發方面的投入增加71%至1.5億,公司在高端仿製藥、生物藥領域的佈局值得關注。 股權收購增厚業績。 報告期內,公司用1089萬美元收購了慧聚藥業、海慧醫藥36%的股權,使持股比例提升至60%以上,保障了原料藥供應,兩家公司分別貢獻歸上市公司的淨利潤1937.85、-278.56萬元,對公司業績有所增厚。另外公司近期以1.8億元收購了景誠藥業30%的少數股東權益,預計對17年業績有1500萬元左右的增厚。 盈利預測及評級。 在目前的醫藥行業發展形勢下,雖然部分主力產品的降價壓力仍較大,但欖香烯等品種增長潛力較大,有望受益於醫保目錄調整以及在新增醫保省份的擴張,長期來看公司有望受益於在高端製劑、醫療服務等領域的佈局。我們認爲公司業績有望在未來保持較爲穩健的增長,預計17-19年EPS分別爲0.43、0.49、0.55元,對應4月19日收盤價9.34元,市盈率爲21、19、17倍,維持“推薦”評級。 風險提示: 招標降價、政策風險
繁體中文
返回
- English
- 繁體中文
- 简体中文
- 深色
- 淺色
景峰医药(000908)年报点评:业绩基本符合预期 战略布局值得期待
譯文內容由第三人軟體翻譯。
以上內容僅用作資訊或教育之目的,不構成與富途相關的任何投資建議。富途竭力但無法保證上述全部內容的真實性、準確性和原創性。
風險及免責聲明
以上內容僅用作資訊或教育之目的,不構成與富途相關的任何投資建議。富途竭力但無法保證上述全部內容的真實性、準確性和原創性。
我知道了
風險及免責聲明
以上內容僅用作資訊或教育之目的,不構成與富途相關的任何投資建議。富途竭力但無法保證上述全部內容的真實性、準確性和原創性。
我知道了
搶先評論
0 0 0
讚好勁正笑哭社會社會Emm惨惨嬲嬲
輕觸選擇心情
- 分享到weixin
- 分享到qq
- 分享到facebook
- 分享到twitter
- 分享到微博
- 粘贴板
使用瀏覽器的分享功能,分享給你的好友吧
點擊這裡與好友分享
暫無評論,快來留言吧!
資訊熱榜
更新時間