集团是香港总承建商和分包商,主要提供楼宇建造服务;改建、加建、装修工程及楼宇服务;及维修及修复有历史性楼宇。自二零一二年五月起获纳入承建商名单内「建筑」类别甲组(试用期)承建商。于往绩记录期间及截至最后可行日期,集团分别承接20、40 及5 项大型楼宇建造服务、改建、加建、装修工程及楼宇服务以及维修及修复有历史性楼宇项目,合约价值逾3 百万港元。
申购评分及意见
集团近三年度收入和利润稳步增长,以2016 年度为例,收入3.61 亿,利润0.24 亿港元,其中楼宇建造和楼宇装修收入占比高于90%。集团过往的竞投成功率介乎18.5%至29.5%。
截至2016 年9 月31 日,共有20 个附带未完成合约,价值约5.19 亿港元。客户方面,集团以服务私营客户为主,近两年私营客户收入占比高于85%,截至2016 年9 月31 日止6 个月,占比高达87.7%,其中最大客户和前五大客户的收入占比分别为35.7%和65.9%,说明客户较为集中。行业方面,虽然香港建筑工程市场集中水平较低,但楼宇建造服务分部相对集中,与政府、商业及个人客户建立长期关系的同业翘楚,占据大部分市场份额。集团2015 年的楼宇建造市场份额仅为0.1%,竞争优势不算明显,改建、加建及楼宇装修服务分部的市场份额为1.0%。于最后可行日期,香港维修及修复有历史性楼宇分部仅有29 家合资格维修及修复历史建筑的专业承建商,集团跻身其中,在该业务方面具备一定的竞争优势,然而该等业务收入占比低于10%,并非集团主营业务。集团通过上市集资,计划扩充楼宇建造服务,并聘请专业员工以扩大市场份额。根据招股价计算,集团市盈率介乎12.5 倍至19.8倍。基本因素吸引力一般,不过上市后市值介乎3.04 亿和4.8 亿,市值较少或会引起炒作。
综上,给予公司“中性”评级,综合总评分6 分。
集團是香港總承建商和分包商,主要提供樓宇建造服務;改建、加建、裝修工程及樓宇服務;及維修及修復有歷史性樓宇。自二零一二年五月起獲納入承建商名單內「建築」類別甲組(試用期)承建商。於往績記錄期間及截至最後可行日期,集團分別承接20、40 及5 項大型樓宇建造服務、改建、加建、裝修工程及樓宇服務以及維修及修復有歷史性樓宇項目,合約價值逾3 百萬港元。
申購評分及意見
集團近三年度收入和利潤穩步增長,以2016 年度爲例,收入3.61 億,利潤0.24 億港元,其中樓宇建造和樓宇裝修收入佔比高於90%。集團過往的競投成功率介乎18.5%至29.5%。
截至2016 年9 月31 日,共有20 個附帶未完成合約,價值約5.19 億港元。客戶方面,集團以服務私營客戶爲主,近兩年私營客戶收入佔比高於85%,截至2016 年9 月31 日止6 個月,佔比高達87.7%,其中最大客戶和前五大客戶的收入佔比分別爲35.7%和65.9%,說明客戶較爲集中。行業方面,雖然香港建築工程市場集中水平較低,但樓宇建造服務分部相對集中,與政府、商業及個人客戶建立長期關係的同業翹楚,佔據大部分市場份額。集團2015 年的樓宇建造市場份額僅爲0.1%,競爭優勢不算明顯,改建、加建及樓宇裝修服務分部的市場份額爲1.0%。於最後可行日期,香港維修及修復有歷史性樓宇分部僅有29 家合資格維修及修復歷史建築的專業承建商,集團躋身其中,在該業務方面具備一定的競爭優勢,然而該等業務收入佔比低於10%,並非集團主營業務。集團通過上市集資,計劃擴充樓宇建造服務,並聘請專業員工以擴大市場份額。根據招股價計算,集團市盈率介乎12.5 倍至19.8倍。基本因素吸引力一般,不過上市後市值介乎3.04 億和4.8 億,市值較少或會引起炒作。
綜上,給予公司“中性”評級,綜合總評分6 分。