在手订单充足，未来业绩快速增长有保障。公司受益供给侧改革及一带一路等，传统重型机械业务2017 年走出冰谷。同时经过前期的大量资金投入和培育，新兴业务高铁轮轴、海上钻井平台、海洋核动力平台核心部件等有望开始逐步贡献业绩。公司目前在手订单预计翻倍增速，业绩高增长无忧，只是重型机械订单到收入利润的确认周期相对较长，预计2 季度开始利润表有更明显体现。
山西省国企改革顶层方案即将出台，国企改革值得期待。山西国企改革顶层设计方案预计今年4 月份能够出来，届时相关上市公司配套国改方案能够陆续落地。太原重工作为山西省唯一的重型装备优质上市公司，母公司太重集团下面拥有高铁轮对、高端重型机械等优质资产，与公司业务具有很强的协同效应，存在注入可能。
同时，公司属于国家鼓励债转股的企业类型，存在债转股可能，公司国改预期强烈！
投资逻辑不变，维持强烈推荐！基于现有业务，预计2016-18 年净利润分别为-18.5、2.1、4.1 亿元，EPS分别为-0.72、0.08、0.16 元，周期性底部反转业绩弹性巨大。相比同类公司，公司业务结构较优、在工业体系中行业地位高，结合可比公司PS 和总体市值比较法，公司目前110 亿的市值被显著低估，目标市值170 亿元、目标价6.6 元。
风险提示：供给侧改革放缓；新兴业务拓展低预期。
在手訂單充足，未來業績快速增長有保障。公司受益供給側改革及一帶一路等，傳統重型機械業務2017 年走出冰谷。同時經過前期的大量資金投入和培育，新興業務高鐵輪軸、海上鑽井平臺、海洋核動力平臺核心部件等有望開始逐步貢獻業績。公司目前在手訂單預計翻倍增速，業績高增長無憂，只是重型機械訂單到收入利潤的確認週期相對較長，預計2 季度開始利潤表有更明顯體現。
山西省國企改革頂層方案即將出台，國企改革值得期待。山西國企改革頂層設計方案預計今年4 月份能夠出來，屆時相關上市公司配套國改方案能夠陸續落地。太原重工作為山西省唯一的重型裝備優質上市公司，母公司太重集團下面擁有高鐵輪對、高端重型機械等優質資產，與公司業務具有很強的協同效應，存在注入可能。
同時，公司屬於國家鼓勵債轉股的企業類型，存在債轉股可能，公司國改預期強烈！
投資邏輯不變，維持強烈推薦！基於現有業務，預計2016-18 年淨利潤分別為-18.5、2.1、4.1 億元，EPS分別為-0.72、0.08、0.16 元，週期性底部反轉業績彈性巨大。相比同類公司，公司業務結構較優、在工業體系中行業地位高，結合可比公司PS 和總體市值比較法，公司目前110 億的市值被顯著低估，目標市值170 億元、目標價6.6 元。
風險提示：供給側改革放緩；新興業務拓展低預期。
