投资要点
事件： 澳洋科技发布2016 年年报，报告期内实现营业收入48.76 亿元，同比增长28.02%；实现营业利润2.39 亿元，同比增长240.63%；实现归属上市公司股东净利润2.59 亿元，同比增长90.81%，实现基本每股收益0.38 元，同比增长90.00%。
公司第四季度实现营业收入14.00 亿元，同比增长38.14%；实现营业利润0.44 亿元，同比增长44.77%；实现归属上市股东净利润0.59 亿元，同比增长30.29%；折合单季度EPS0.08 元。
公司同时预计2017 年第一季度净利润为4400 万元——6000 万元，同比增长33.16%——81.58%。
维持“增持”评级。澳洋科技2016 年业绩与我们此前预计基本相符，报告期内，粘胶短纤量价齐升、医药流通和医疗服务业务平稳发展，而公司费用率显著下降，是公司业绩大幅增长的主要原因。
澳洋科技是粘胶短纤龙头之一，具备粘胶短纤产能30 万吨，并拟投资建设16 万吨/年差别化粘胶项目，粘胶短纤供需格局改善，行业景气持续向上，业绩弹性较大。报告期内公司医药流通业务平稳发展，公司4 家综合性医院已投入运营，开放床位2200 张，医疗健康业务贡献业绩稳定增长，此外逐步进入的医疗康复领域未来发展空间巨大，目前已筹备建设3 家康复医院。我们预计公司2017——2019 年EPS 分别为0.62、0.68、0.76 元，维持“增持”评级。
风险提示：粘胶短纤下游需求下降，医疗健康业务拓展不及预期。
投資要點
事件： 澳洋科技發佈2016 年年報，報告期內實現營業收入48.76 億元，同比增長28.02%；實現營業利潤2.39 億元，同比增長240.63%；實現歸屬上市公司股東淨利潤2.59 億元，同比增長90.81%，實現基本每股收益0.38 元，同比增長90.00%。
公司第四季度實現營業收入14.00 億元，同比增長38.14%；實現營業利潤0.44 億元，同比增長44.77%；實現歸屬上市股東淨利潤0.59 億元，同比增長30.29%；摺合單季度EPS0.08 元。
公司同時預計2017 年第一季度淨利潤為4400 萬元——6000 萬元，同比增長33.16%——81.58%。
維持“增持”評級。澳洋科技2016 年業績與我們此前預計基本相符，報告期內，粘膠短纖量價齊升、醫藥流通和醫療服務業務平穩發展，而公司費用率顯著下降，是公司業績大幅增長的主要原因。
澳洋科技是粘膠短纖龍頭之一，具備粘膠短纖產能30 萬噸，並擬投資建設16 萬噸/年差別化粘膠項目，粘膠短纖供需格局改善，行業景氣持續向上，業績彈性較大。報告期內公司醫藥流通業務平穩發展，公司4 家綜合性醫院已投入運營，開放牀位2200 張，醫療健康業務貢獻業績穩定增長，此外逐步進入的醫療康復領域未來發展空間巨大，目前已籌備建設3 家康復醫院。我們預計公司2017——2019 年EPS 分別為0.62、0.68、0.76 元，維持“增持”評級。
風險提示：粘膠短纖下游需求下降，醫療健康業務拓展不及預期。
