一、公司是国内领先的整合营销传播服务商,已经形成以营销策略及创意内容为核心、以“传统传播渠道+数字传播渠道”为通路的品牌全传播服务模式。公司拥有2家分公司、9家全资或控股子公司、1家参股公司。公司连续8年入选中国国际公共关系协会评选的TOP公司之列。2015年8月和2016年2月《互联网周刊》发布2015年互联网+公关传播业TOP100、2015年度PR公关传播50强,公司分别位列第7位、第5位。优质客户资源的不断拓展,为公司进一步的发展奠定了良好的基础。公司服务的客户包括惠普、宝洁、富士施乐、戴尔、三星、华为、周大福、壳牌、百度、康师傅、平安金融、长安福特、东风日产、长安马自达、上海大众、猎豹汽车等世界500强和国内外知名企业。2016年上半年汽车类客户收入占总收入69.9%、互联网信息技术客户收入占9.4%、制造业客户占9.3%、快速消费品客户占3.8%。
二、公司收入和净利润增长平稳。总收入:2013~2015年、2016年上半年分别为2.67亿、2.67亿(+0.02%)、3.91亿(+46.3%)和2.25亿(+15.3%);归属母公司净利润:2013~2015年、2016年上半年分别为1253万、814万(-35.0%)、5355万(+557.7%)和2612万(-2.4%)。毛利率:2013~2015年、2016年上半年分别为48.5%、50.6%、47.5%、44.0%。归属母公司净利率:2013~2015年、2016年上半年分别为4.7%、3.0%、13.7%、11.6%。公司预计2016年全年营业收入4.56~5.04亿,同比增长16.7%~29.0%;预计归属母公司净利润5,618~6,011万元,同比增长4.9%~12.3%。预计第4季度净利润0.29~0.32亿,同比变动-11.3%~0.9%。
三、公司主营业务按盈利模式分为常年顾问服务、项目服务两类;按传播渠道分为传统营销、数字营销两类。1、按盈利模式分,2013~2015年、2016年上半年项目服务占总营业收入比例分别为86.4%、85.9%、86.9%、86.6%。2、按传播渠道分,2013~2015年、2016年上半年数字营销收入占总营业收入比例分别为12.0%、15.3%、30.2%、60.1%,保持快速增长。
四、盈利预测与估值:预计公司2017~2018年净利润分别为0.70亿、0.82亿,对应EPS分别为0.97元、1.14元(考虑新增股本摊薄)。
五、风险提示:客户行业集中风险;行业竞争加剧风险;人才流失风险
一、公司是國內領先的整合營銷傳播服務商,已經形成以營銷策略及創意內容為核心、以“傳統傳播渠道+數字傳播渠道”為通路的品牌全傳播服務模式。公司擁有2家分公司、9家全資或控股子公司、1家參股公司。公司連續8年入選中國國際公共關係協會評選的TOP公司之列。2015年8月和2016年2月《互聯網週刊》發佈2015年互聯網+公關傳播業TOP100、2015年度PR公關傳播50強,公司分別位列第7位、第5位。優質客户資源的不斷拓展,為公司進一步的發展奠定了良好的基礎。公司服務的客户包括惠普、寶潔、富士施樂、戴爾、三星、華為、周大福、殼牌、百度、康師傅、平安金融、長安福特、東風日產、長安馬自達、上海大眾、獵豹汽車等世界500強和國內外知名企業。2016年上半年汽車類客户收入佔總收入69.9%、互聯網信息技術客户收入佔9.4%、製造業客户佔9.3%、快速消費品客户佔3.8%。
二、公司收入和淨利潤增長平穩。總收入:2013~2015年、2016年上半年分別為2.67億、2.67億(+0.02%)、3.91億(+46.3%)和2.25億(+15.3%);歸屬母公司淨利潤:2013~2015年、2016年上半年分別為1253萬、814萬(-35.0%)、5355萬(+557.7%)和2612萬(-2.4%)。毛利率:2013~2015年、2016年上半年分別為48.5%、50.6%、47.5%、44.0%。歸屬母公司淨利率:2013~2015年、2016年上半年分別為4.7%、3.0%、13.7%、11.6%。公司預計2016年全年營業收入4.56~5.04億,同比增長16.7%~29.0%;預計歸屬母公司淨利潤5,618~6,011萬元,同比增長4.9%~12.3%。預計第4季度淨利潤0.29~0.32億,同比變動-11.3%~0.9%。
三、公司主營業務按盈利模式分為常年顧問服務、項目服務兩類;按傳播渠道分為傳統營銷、數字營銷兩類。1、按盈利模式分,2013~2015年、2016年上半年項目服務佔總營業收入比例分別為86.4%、85.9%、86.9%、86.6%。2、按傳播渠道分,2013~2015年、2016年上半年數字營銷收入佔總營業收入比例分別為12.0%、15.3%、30.2%、60.1%,保持快速增長。
四、盈利預測與估值:預計公司2017~2018年淨利潤分別為0.70億、0.82億,對應EPS分別為0.97元、1.14元(考慮新增股本攤薄)。
五、風險提示:客户行業集中風險;行業競爭加劇風險;人才流失風險
