報告摘要:
公司是毛紡行業的 龍頭企業,MBO 後由國企變爲民企。公司深耕毛紡行業多年,具備領先的技術水平和遍佈全球的用戶,但受到行業景氣度以及公司股權結構的影響,上市公司發展較爲平穩。2014年,公司成功進行MBO,由國企轉變爲民企,利益關係理順。
集團如意科技產業鏈佈局完善,資產實力雄厚。上市公司的母公司如意科技集團在2015年被評爲中國紡織服裝競爭力排名第1位,集團擁有棉紡和毛紡兩條完整的產業鏈,截至2016年3月集團公司擁有控股公司26家,旗下企業遍佈全球。截至2016年3月,集團總資產規模達348.85億元,三年複合增速近40%,2015年歸母淨利潤規模超6億元,集團實力穩健提升。2015年8月進行上市以來的首次定增,集團下所有毛紡面料和服飾製造相關資產全部併入上市公司。
集團公司海外併購動作不斷,國際影響力日漸強。近年來,集團開啓了海外併購的步伐,收購標的的業務範圍涵蓋上游原材料、紡織製造、品牌服飾,標的運營的國家包括日本、澳大利亞、韓國、印度、英國、澳大利亞、新西蘭、德國和法國等。其中,併購的品牌服飾公司主要有日本Renown 以及法國SMCP 集團。
乘輕奢行業高速發展之風,法國SMCP 集團處於高速增長階段。相較於快時尚行業和奢侈品行業,輕奢行業近年來增速更高、具有較高的成長性。法國SMCP 集團旗下有三個輕奢品牌,各品牌風格定位明確,其中有兩個品牌在輕奢市場排名前十。集團公司模式兼具快時尚行業和奢侈品行業的優勢,營收、淨利潤、利潤率以及同店增長均表現出較強的向上趨勢,隨着如意集團收購的落地,未來SMCP 在大中華區具有很大的發展潛力。
風險提示:毛紡行業不景氣、消費端低迷、海外併購風險。
，而今天在早盤衝高至24000附近入了熊仔后，指數大幅下跌最多接近6百多點，即時把昨日虧損賺回有突多
，而今天再破新高， 最高 24076 ， 其後收市時轉跌約70點， 出了陰燭， 暫時走勢仍未有破壞， 不過由前底至今已經上漲接近至6千點， 本人覺得有貨者可以繼續持貨直到 明顯有走勢轉壞才止賺離場， 沒貨者可以等待回調后再上車， 其實本人也希望能夠快點有回調， 一來可以上車， 二來回一回氣也健康
，暫時看法都是跟之前一樣， 覺得即使有所回調應該都不會跌得太深，但假若期貨失守22350企不穩收，便可能還有下跌空間， 期貨短期要跌破21400的機會應該也不大， 所以本人覺得如果有大幅的回調也是一個機會分注做多。近日都堅持不過夜持倉，暫只做即市， 因為不高追，也不隨便做空。
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