报告摘要:
公司是毛纺行业的 龙头企业,MBO 后由国企变为民企。公司深耕毛纺行业多年,具备领先的技术水平和遍布全球的用户,但受到行业景气度以及公司股权结构的影响,上市公司发展较为平稳。2014年,公司成功进行MBO,由国企转变为民企,利益关系理顺。
集团如意科技产业链布局完善,资产实力雄厚。上市公司的母公司如意科技集团在2015年被评为中国纺织服装竞争力排名第1位,集团拥有棉纺和毛纺两条完整的产业链,截至2016年3月集团公司拥有控股公司26家,旗下企业遍布全球。截至2016年3月,集团总资产规模达348.85亿元,三年复合增速近40%,2015年归母净利润规模超6亿元,集团实力稳健提升。2015年8月进行上市以来的首次定增,集团下所有毛纺面料和服饰制造相关资产全部并入上市公司。
集团公司海外并购动作不断,国际影响力日渐强。近年来,集团开启了海外并购的步伐,收购标的的业务范围涵盖上游原材料、纺织制造、品牌服饰,标的运营的国家包括日本、澳大利亚、韩国、印度、英国、澳大利亚、新西兰、德国和法国等。其中,并购的品牌服饰公司主要有日本Renown 以及法国SMCP 集团。
乘轻奢行业高速发展之风,法国SMCP 集团处于高速增长阶段。相较于快时尚行业和奢侈品行业,轻奢行业近年来增速更高、具有较高的成长性。法国SMCP 集团旗下有三个轻奢品牌,各品牌风格定位明确,其中有两个品牌在轻奢市场排名前十。集团公司模式兼具快时尚行业和奢侈品行业的优势,营收、净利润、利润率以及同店增长均表现出较强的向上趋势,随着如意集团收购的落地,未来SMCP 在大中华区具有很大的发展潜力。
风险提示:毛纺行业不景气、消费端低迷、海外并购风险。
報告摘要:
公司是毛紡行業的 龍頭企業,MBO 後由國企變爲民企。公司深耕毛紡行業多年,具備領先的技術水平和遍佈全球的用戶,但受到行業景氣度以及公司股權結構的影響,上市公司發展較爲平穩。2014年,公司成功進行MBO,由國企轉變爲民企,利益關係理順。
集團如意科技產業鏈佈局完善,資產實力雄厚。上市公司的母公司如意科技集團在2015年被評爲中國紡織服裝競爭力排名第1位,集團擁有棉紡和毛紡兩條完整的產業鏈,截至2016年3月集團公司擁有控股公司26家,旗下企業遍佈全球。截至2016年3月,集團總資產規模達348.85億元,三年複合增速近40%,2015年歸母淨利潤規模超6億元,集團實力穩健提升。2015年8月進行上市以來的首次定增,集團下所有毛紡面料和服飾製造相關資產全部併入上市公司。
集團公司海外併購動作不斷,國際影響力日漸強。近年來,集團開啓了海外併購的步伐,收購標的的業務範圍涵蓋上游原材料、紡織製造、品牌服飾,標的運營的國家包括日本、澳大利亞、韓國、印度、英國、澳大利亞、新西蘭、德國和法國等。其中,併購的品牌服飾公司主要有日本Renown 以及法國SMCP 集團。
乘輕奢行業高速發展之風,法國SMCP 集團處於高速增長階段。相較於快時尚行業和奢侈品行業,輕奢行業近年來增速更高、具有較高的成長性。法國SMCP 集團旗下有三個輕奢品牌,各品牌風格定位明確,其中有兩個品牌在輕奢市場排名前十。集團公司模式兼具快時尚行業和奢侈品行業的優勢,營收、淨利潤、利潤率以及同店增長均表現出較強的向上趨勢,隨着如意集團收購的落地,未來SMCP 在大中華區具有很大的發展潛力。
風險提示:毛紡行業不景氣、消費端低迷、海外併購風險。
