RTU龙头企业,深耕油气田领域。公司传统主营业务为RTU(远程测控终端)产品的研发、生产、销售,主要应用于油气田领域的数据采集和处理控制。作为油服信息化领域的龙头企业,2016年公司RTU产品在中石化油气生产信息化项目招标中评标排名第一,获得中石化50%以上的市场份额。目前国内油田井口信息化程度较低(20%左右),同时2017年油价有望持续回暖,这将提振对油气田信息化需求,公司作为油服信息化龙头企业业绩成长空间较大。
大力拓展智能管理产业。公司在智慧产业布局已久,2016年上半年公司智慧产业贡献收入3614万,同比增长497.34%,占总营收的29%。公司通过资本运作收购青鸟电子、求是嘉禾、郑州鑫胜等业内优势企业,在智慧城市、智慧粮库领域形成突破。2016年公司相继中标中粮储一卡通系统项目和哈密宝农综合商贸城(智能建筑专业工程)项目,中标金额分别为1035.96万元和2700万元,为公司在智能管理产业拓展提供了业绩保障。
收购它人机器人,布局服务机器人产业。公司斥资1806万元收购它人机器人21%股权,本次交易完成后,将累计持有它人机器人30%股权。它人机器人主要从事于智能服务机器人产品的研发、制造与销售。服务机器人行业是目前最具发展前景的产业之一,2015年中国服务机器人市场规模为85亿元,按照我国《机器人产业发展规划(2016-2020年)》预计到2020年,服务机器人年销售额有望超过300亿元。本次收购完善了公司在服务机器人领域的战略布局,通过和它人机器人的紧密合作,提升公司的综合竞争力,增加新的利润增长点。
实施限制性股票激励计划提振信心:本次限制性股票激励计划授予的激励对象人数为147人,授予股票数量为2029.2525万股,授予价格为每股5.33元。本激励计划要求以2013-2015年净利润均值为基数,2016、2017、2018年净利润增长率不低于30%、40%、50%,实现难度不大。我们认为本次股票激励计划有助于改善公司治理结构,提升管理效率,提高公司整体凝聚力。
盈利预测和投资评级。看好油价回升对公司RTU销量的提振,同时过去两年公司在智慧产业上多点布局,业绩成长空间可期。预计公司2016-2018年的EPS分别为0.22/0.29/0.34,给予“增持”评级。
风险提示:智能管理业务推进不及预期;2017年油价回落,油气资本开支大幅下降;外延收购不及预期。
RTU龍頭企業,深耕油氣田領域。公司傳統主營業務為RTU(遠程測控終端)產品的研發、生產、銷售,主要應用於油氣田領域的數據採集和處理控制。作為油服信息化領域的龍頭企業,2016年公司RTU產品在中石化油氣生產信息化項目招標中評標排名第一,獲得中石化50%以上的市場份額。目前國內油田井口信息化程度較低(20%左右),同時2017年油價有望持續回暖,這將提振對油氣田信息化需求,公司作為油服信息化龍頭企業業績成長空間較大。
大力拓展智能管理產業。公司在智慧產業佈局已久,2016年上半年公司智慧產業貢獻收入3614萬,同比增長497.34%,佔總營收的29%。公司通過資本運作收購青鳥電子、求是嘉禾、鄭州鑫勝等業內優勢企業,在智慧城市、智慧糧庫領域形成突破。2016年公司相繼中標中糧儲一卡通系統項目和哈密寶農綜合商貿城(智能建築專業工程)項目,中標金額分別為1035.96萬元和2700萬元,為公司在智能管理產業拓展提供了業績保障。
收購它人機器人,佈局服務機器人產業。公司斥資1806萬元收購它人機器人21%股權,本次交易完成後,將累計持有它人機器人30%股權。它人機器人主要從事於智能服務機器人產品的研發、製造與銷售。服務機器人行業是目前最具發展前景的產業之一,2015年中國服務機器人市場規模為85億元,按照我國《機器人產業發展規劃(2016-2020年)》預計到2020年,服務機器人年銷售額有望超過300億元。本次收購完善了公司在服務機器人領域的戰略佈局,通過和它人機器人的緊密合作,提升公司的綜合競爭力,增加新的利潤增長點。
實施限制性股票激勵計劃提振信心:本次限制性股票激勵計劃授予的激勵對象人數為147人,授予股票數量為2029.2525萬股,授予價格為每股5.33元。本激勵計劃要求以2013-2015年淨利潤均值為基數,2016、2017、2018年淨利潤增長率不低於30%、40%、50%,實現難度不大。我們認為本次股票激勵計劃有助於改善公司治理結構,提升管理效率,提高公司整體凝聚力。
盈利預測和投資評級。看好油價回升對公司RTU銷量的提振,同時過去兩年公司在智慧產業上多點佈局,業績成長空間可期。預計公司2016-2018年的EPS分別為0.22/0.29/0.34,給予“增持”評級。
風險提示:智能管理業務推進不及預期;2017年油價回落,油氣資本開支大幅下降;外延收購不及預期。
