公司定增完成,大股东持股比例上升。2015年5月19日,公司公告其非公开发行方案,2016年7月28日公司公告已经取得证监会定增发行批文,2016年11月23日公司公告已完成此次非公开发行。本次发行数量为1.25亿股,发行价格为15.99元每股。本次非公开发行完成后,深圳金信安将持有公司1.15亿股股份,占公司总股本的比例提升至24.55%股份,深圳金信安的一致行动人兴宁金顺安、兴宁众益福将分别持有公司5158万股、2749万股股份,深圳金信安及其一致行动人合计持有公司1.94亿股股份,占公司总股本的比例为41.49%。通过此次定增大股东进一步增强了其股权控制。
公司与广东省兴宁市政府合作土地一级开发业务。2014年11月20日,公司、兴宁市人民政府、兴宁市土地储备和征地服务中心、恩平二建签订《兴宁市南部新城首期土地一级开发及部分公共设施建设合作协议》,共同进行兴宁市南部新城首期土地一级开发及部分公共设施建设,该项目以设立项目公司的方式运营。经详细测算和可行性研究,项目计划总投资为75.4亿元,以一级开发完成的土地出让金和公共设施运营收入为主要收入来源。
此次一级开发涉及到土地出让金额达110亿元。公司一级开发项目总用地面积为13481亩,可出让面积约为19个地块,出让亩数为6390.67亩,合计426.04万平方米,其中可出让的商住、商业用地合计375.35万平方米,可建筑面积为138.03万平方米。从兴宁市土地成交的情况来看,其土地出让的楼面地价约为800元/平左右,结合其总的商住以及商业用地的建筑面积为1380万平,可知此次一级开发总的土地出让金额大约在110亿元左右;
新能源汽车业务取得进展。公司于2015年参投广东云山汽车公司15%的股份,并在2016年1月进一步认购其增资扩股维持其15%的股份。云山汽车是一家客车生产企业,其生产的两款纯电动公交车进入了《节能与新能源汽车示范推广应用工程推荐车型目录》,并且其生产的纯电动公交车已经开始投入兴宁市城区的公交运行中。
投资建议。预计2016、2017年公司每股收益分别是1.32和1.68元,截至11月22日,公司收盘于20.67元,对应2016年PE为15.66倍,2017年PE为12.30倍,考虑到公司转型土地一级开发之后业绩提升潜力较大,给予公司2016年20倍PE,对应目标价为26.4元,给予“买入”评级。
风险提示。行业基本面复苏不达预期
公司定增完成,大股東持股比例上升。2015年5月19日,公司公告其非公開發行方案,2016年7月28日公司公告已經取得證監會定增發行批文,2016年11月23日公司公告已完成此次非公開發行。本次發行數量為1.25億股,發行價格為15.99元每股。本次非公開發行完成後,深圳金信安將持有公司1.15億股股份,佔公司總股本的比例提升至24.55%股份,深圳金信安的一致行動人興寧金順安、興寧眾益福將分別持有公司5158萬股、2749萬股股份,深圳金信安及其一致行動人合計持有公司1.94億股股份,佔公司總股本的比例為41.49%。通過此次定增大股東進一步增強了其股權控制。
公司與廣東省興寧市政府合作土地一級開發業務。2014年11月20日,公司、興寧市人民政府、興寧市土地儲備和徵地服務中心、恩平二建簽訂《興寧市南部新城首期土地一級開發及部分公共設施建設合作協議》,共同進行興寧市南部新城首期土地一級開發及部分公共設施建設,該項目以設立項目公司的方式運營。經詳細測算和可行性研究,項目計劃總投資為75.4億元,以一級開發完成的土地出讓金和公共設施運營收入為主要收入來源。
此次一級開發涉及到土地出讓金額達110億元。公司一級開發項目總用地面積為13481畝,可出讓面積約為19個地塊,出讓畝數為6390.67畝,合計426.04萬平方米,其中可出讓的商住、商業用地合計375.35萬平方米,可建築面積為138.03萬平方米。從興寧市土地成交的情況來看,其土地出讓的樓面地價約為800元/平左右,結合其總的商住以及商業用地的建築面積為1380萬平,可知此次一級開發總的土地出讓金額大約在110億元左右;
新能源汽車業務取得進展。公司於2015年參投廣東雲山汽車公司15%的股份,並在2016年1月進一步認購其增資擴股維持其15%的股份。雲山汽車是一家客車生產企業,其生產的兩款純電動公交車進入了《節能與新能源汽車示範推廣應用工程推薦車型目錄》,並且其生產的純電動公交車已經開始投入興寧市城區的公交運行中。
投資建議。預計2016、2017年公司每股收益分別是1.32和1.68元,截至11月22日,公司收盤於20.67元,對應2016年PE為15.66倍,2017年PE為12.30倍,考慮到公司轉型土地一級開發之後業績提升潛力較大,給予公司2016年20倍PE,對應目標價為26.4元,給予“買入”評級。
風險提示。行業基本面復甦不達預期
