事件:德國高端電動汽車研發生產基地項目獲發改委備案。 公司發佈公告,已收到國家發改委對其德國高端電動汽車研發生產基地項目予以備案的通知書。公司於今年9月向北京市發改委提交了關於到德國設立全資子公司、投資建設年產10萬輛高端電動汽車研發生產基地的備案申請材料。目前公司境外投資項目已由國家發改委備案,新能源高端整車業務啓航在即。 股權投資接二連三,公司新能源領域佈局更進一步。 公司之前通過收購五洲龍48%股權、參股20%設立長春新能源、收購江蘇卡威35%股權逐步佈局新能源汽車領域,此次德國電動車研發生產基地項目獲發改委備案,公司新能源汽車領域佈局更進一步,未來有望分享新能源汽車行業高成長帶來的紅利。 戰略佈局日漸清晰,公司成長空間廣闊。 除新能源汽車領域的佈局外,公司通過收購福爾達進入汽車電子領域,收購吉林華翼100%股權進一步完善汽車零部件業務產品線及產業區域佈局,戰略佈局日漸清晰。我們認爲,公司未來將圍繞股權投資+汽車零部件(汽車內外飾件、功能件、汽車電子)+整車(新能源整車)平台,實現“三輪驅動”發展。公司成長路徑明確,發展空間廣闊。 投資建議。 公司近年來多次進行收購,現再次切入新能源整車領域,戰略佈局已非常清晰。公司未來將圍繞“股權投資+汽車零部件+整車平台”,實現“三輪驅動”發展。我們預計公司16-18年EPS分別爲0.91元、1.18元、1.55元,維持“買入”評級。 風險提示。 宏觀經濟增速低於預期;行業競爭加劇;新能源項目進展不及預期。