投资要点:
事件:公司公告参与中印文化增资扩股,从而持有中印文化50%股权。 公司2015年与中印文化签署战略合作协议。2015年6月6日,公司与中印集团文化有限责任公司签署《战略合作框架协议》。中印文化隶属国务院国有资产监督管理委员会直属中国国新控股有限责任公司旗下的中国文化产业发展集团公司(以下简称“中国文发集团”);是中国文发集团面向文化创意产业的投资平台、战略支点,主要以文化创意产业园区开发运营和文化企业投资为主营业务,重点关注文创产业园区+开发运营/会展/互联网/教育培训,是文创产业咨询服务、园区运营和资源整合的专业服务平台。公司后续将继续加码相关产业的转型。
2016年公司正式持股中印文化50%股份。2016年11月8日,公司与中国文化产业发展集团公司、中印文化在北京市签署了《增资协议》。公司正式入股中印文化,具体方式为中印文化增加注册资本至人民币6000万元,增加的注册资本人民币3000万元由公司全部认缴,增资后公司将持有中印文化50%的股权,中国文发集团将持有中印文化50%的股权,并由公司合并财务报表。本次参与增资扩股是公司落实前期战略合作协议的一部分,公司将通过中印文化在文化创意产业的市场的优势地位,实现公司商业地产与文化产业的共同发展,促进公司主营业务的可持续发展,也标志这公司正式迈出了向文化相关产业转型的一步。
公司与电建地产合作进一步深入。公司于2012年开始与电建地产进行合作,首先由原大股东许晓明转移29.75%的股权正式引入电建地产。其后电建地产通过要约收购正式成为控股41%的大股东,公司也由民企正式变为了央企电建地产旗下的上市公司平台。其后双方在拿地以及融资方面多有合作,并在2016年4月与湖北省电力建设第一工程公司在武汉市签署了《合作备忘录》,就改造利用省电建一公司旗下老旧厂房资源,进行城市更新,打造文化创意、创新产业等产业园区达成合作意向。同时在2016年5月,电建地产党委书记薛志勇担任公司董事长。公司与电建地产的合作预计又将推进极大的一步。
投资建议:预计公司2016、2017年每股收益分别是0.30和0.40元。截至11月8日,公司收盘于5.71元,对应2016年PE为19.03倍,2017年PE为14.28倍。考虑到公司未来成长性,给予2016年25倍PE估值,对应目标价格7.5元,维持“增持”评级。
主要不确定因素。行业基本面复苏不达预期。
投資要點:
事件:公司公告參與中印文化增資擴股,從而持有中印文化50%股權。 公司2015年與中印文化簽署戰略合作協議。2015年6月6日,公司與中印集團文化有限責任公司簽署《戰略合作框架協議》。中印文化隸屬國務院國有資產監督管理委員會直屬中國國新控股有限責任公司旗下的中國文化產業發展集團公司(以下簡稱“中國文發集團”);是中國文發集團面向文化創意產業的投資平臺、戰略支點,主要以文化創意產業園區開發運營和文化企業投資為主營業務,重點關注文創產業園區+開發運營/會展/互聯網/教育培訓,是文創產業諮詢服務、園區運營和資源整合的專業服務平臺。公司後續將繼續加碼相關產業的轉型。
2016年公司正式持股中印文化50%股份。2016年11月8日,公司與中國文化產業發展集團公司、中印文化在北京市簽署了《增資協議》。公司正式入股中印文化,具體方式為中印文化增加註冊資本至人民幣6000萬元,增加的註冊資本人民幣3000萬元由公司全部認繳,增資後公司將持有中印文化50%的股權,中國文發集團將持有中印文化50%的股權,並由公司合併財務報表。本次參與增資擴股是公司落實前期戰略合作協議的一部分,公司將通過中印文化在文化創意產業的市場的優勢地位,實現公司商業地產與文化產業的共同發展,促進公司主營業務的可持續發展,也標誌這公司正式邁出了向文化相關產業轉型的一步。
公司與電建地產合作進一步深入。公司於2012年開始與電建地產進行合作,首先由原大股東許曉明轉移29.75%的股權正式引入電建地產。其後電建地產通過要約收購正式成為控股41%的大股東,公司也由民企正式變為了央企電建地產旗下的上市公司平臺。其後雙方在拿地以及融資方面多有合作,並在2016年4月與湖北省電力建設第一工程公司在武漢市簽署了《合作備忘錄》,就改造利用省電建一公司旗下老舊廠房資源,進行城市更新,打造文化創意、創新產業等產業園區達成合作意向。同時在2016年5月,電建地產黨委書記薛志勇擔任公司董事長。公司與電建地產的合作預計又將推進極大的一步。
投資建議:預計公司2016、2017年每股收益分別是0.30和0.40元。截至11月8日,公司收盤於5.71元,對應2016年PE為19.03倍,2017年PE為14.28倍。考慮到公司未來成長性,給予2016年25倍PE估值,對應目標價格7.5元,維持“增持”評級。
主要不確定因素。行業基本面復甦不達預期。
