事件:2016年10月28日安居宝发布2016年三季报,2016年前三季度公司实现营业收入5.32亿元,同比增加4.50%;实现归属母公司股东净利润1337.8万元,同比减少55.16%。按最新股本计算,基本每股收益为0.02元。
点评:
营业收入小幅增长,管理费用增加明显。2016年前三季度,公司营业收入小幅增长,主要是监控及系统集成、显示屏销售收入同比增加所致。公司签订各类销售合同总金额为7.44亿元,与去年同期相比,合同金额增加12.34%。而公司归母净利润同比大幅下降,主要是由于公司目前大力推进移动互联网项目和城市云停车联网项目,使得报告期内销售费用和管理费用持续增加。这两项费用的同比增幅分别为5.16%和17.48%。未来随着公司业务转型的深入、新业务的逐渐成熟,公司的利润水平有望提升。
云停车快速发展,广告道闸开始试运行。公司继续依托全国众多的营销服务网点及雄厚的小区客户资源优势进行产品推广。2016年前三季度,公司合计签约停车场3,129个,其中广告道闸停车场 2,773个;涉及停车场设备合计 5,817套,其中广告道闸设备5,073.5套。相比于半年报中披露的数据,签约停车场数量增加了79.7%,涉及停车场设备增加了66.4%。与此同时,公司掌停宝APP预约、分享车位功能已开通使用,并与广州地区部分停车场开展预约分享车位试点。基于“智慧云停车+车联网道闸广告”的新商业形态,公司还与潜在合作方就广告应用、数据应用进行了洽谈。截至9月末,公司广告道闸已开始进行广告招商,并率先在广州、东莞部分地区进行了道闸广告试运行,这为公司未来的外延式发展奠定了基础。上半年公司非公开发行股票申请获得证监会审核通过,目前股票发行工作正在积极推进中。此次募集的资金将投入到城市云停车联网系统项目建设与推广中,募投项目若能顺利实施将助力公司实现战略升级、提高市场份额,并对提高品牌价值等方面产生积极的作用,进一步提高公司核心竞争力和盈利能力。
盈利预测及评级:我们预计2016~2018年公司营业收入分别为8.63亿元、9.92亿元和11.41亿元,归属于母公司净利润分别为0.24亿元、0.47亿元和0.53亿元,按最新股本计算每股收益分别为0.04元、0.09元和0.10元,最新股价对应PE分别为306倍、155倍和139倍。维持“增持”评级。
风险因素:公司转型不及预期的风险;行业政策调整风险;新业务投入增加导致利润大幅下降的风险。
事件:2016年10月28日安居寶發佈2016年三季報,2016年前三季度公司實現營業收入5.32億元,同比增加4.50%;實現歸屬母公司股東淨利潤1337.8萬元,同比減少55.16%。按最新股本計算,基本每股收益為0.02元。
點評:
營業收入小幅增長,管理費用增加明顯。2016年前三季度,公司營業收入小幅增長,主要是監控及系統集成、顯示屏銷售收入同比增加所致。公司簽訂各類銷售合同總金額為7.44億元,與去年同期相比,合同金額增加12.34%。而公司歸母淨利潤同比大幅下降,主要是由於公司目前大力推進移動互聯網項目和城市雲停車聯網項目,使得報告期內銷售費用和管理費用持續增加。這兩項費用的同比增幅分別為5.16%和17.48%。未來隨着公司業務轉型的深入、新業務的逐漸成熟,公司的利潤水平有望提升。
雲停車快速發展,廣告道閘開始試運行。公司繼續依託全國眾多的營銷服務網點及雄厚的小區客户資源優勢進行產品推廣。2016年前三季度,公司合計簽約停車場3,129個,其中廣告道閘停車場 2,773個;涉及停車場設備合計 5,817套,其中廣告道閘設備5,073.5套。相比於半年報中披露的數據,簽約停車場數量增加了79.7%,涉及停車場設備增加了66.4%。與此同時,公司掌停寶APP預約、分享車位功能已開通使用,並與廣州地區部分停車場開展預約分享車位試點。基於“智慧雲停車+車聯網道閘廣告”的新商業形態,公司還與潛在合作方就廣告應用、數據應用進行了洽談。截至9月末,公司廣告道閘已開始進行廣告招商,並率先在廣州、東莞部分地區進行了道閘廣告試運行,這為公司未來的外延式發展奠定了基礎。上半年公司非公開發行股票申請獲得證監會審核通過,目前股票發行工作正在積極推進中。此次募集的資金將投入到城市雲停車聯網系統項目建設與推廣中,募投項目若能順利實施將助力公司實現戰略升級、提高市場份額,並對提高品牌價值等方面產生積極的作用,進一步提高公司核心競爭力和盈利能力。
盈利預測及評級:我們預計2016~2018年公司營業收入分別為8.63億元、9.92億元和11.41億元,歸屬於母公司淨利潤分別為0.24億元、0.47億元和0.53億元,按最新股本計算每股收益分別為0.04元、0.09元和0.10元,最新股價對應PE分別為306倍、155倍和139倍。維持“增持”評級。
風險因素:公司轉型不及預期的風險;行業政策調整風險;新業務投入增加導致利潤大幅下降的風險。
