主要观点:
高速公路投资仍保持较快增长
考虑到新增高速公路的投资和存量公路养护的情况下,每年在高速公路信息化行业在“十三五”期间将始终保持较为稳定的增速。公司在高速公路信息化的收入占比始终保持较高水平,立足于安徽省的成功经验,在未来几年有机会逐步看到公司在其他省份获取份额,建立起新的优势。
港口航运信息化龙头,维持增长,等待行业拐点
公司港口航运信息化业务市场份额优势明显,在行业低迷的情况下不断实现业务增长,伴随着行业将来走向拐点之后,会拥有更加广阔的前景。但是短期内,公司的业务仍然维持在当前的增长速度。
“互联网+”业务持续开拓
公司在高速公路和港口航运信息化的业务中,不断累积两个行业的数据,这就为公司在两个行业中的产业链整合和数据运营提供了极为有利的条件。借助互联网的思维,不断挖掘高速公路和港口航运中数据获取和变现的机会,提升公司的业务的纵深。
业绩预测
公司在高速公路信息化业务上非常成熟,在安徽省的份额非常高。随着高速公路建设量的缓慢下降,存量养护业务量逐步提高,公司在这部分业务上能够保持稳定的增长。另外港口航运业务方面凭借市场份额优势,在稳定增长的同事维持较高的毛利,静待行业的拐点带来业绩快速增长。在新业务方面,“互联网+”的开拓也成为公司后续新的增长点。与此同时,公司通过7500万元的员工持股计划,让员工与公司利益捆绑,推动公司发展。最后,公司外延发展预期强烈,在三次重组失败之后,我们期待公司重组窗口的再次打开。鉴于此我们给出公司2016年到2018年的EPS分别为0.24元/0.31元/0.39元;对应的PE为63.X/50.X /39.X。我们对公司给出增持的评级。
风险提示
高速公路投资低于预期,港口航运的持续低迷导致信息化投入缩减,以及公司互联网业务的发展不及预期。
主要觀點:
高速公路投資仍保持較快增長
考慮到新增高速公路的投資和存量公路養護的情況下,每年在高速公路信息化行業在“十三五”期間將始終保持較為穩定的增速。公司在高速公路信息化的收入佔比始終保持較高水平,立足於安徽省的成功經驗,在未來幾年有機會逐步看到公司在其他省份獲取份額,建立起新的優勢。
港口航運信息化龍頭,維持增長,等待行業拐點
公司港口航運信息化業務市場份額優勢明顯,在行業低迷的情況下不斷實現業務增長,伴隨着行業將來走向拐點之後,會擁有更加廣闊的前景。但是短期內,公司的業務仍然維持在當前的增長速度。
“互聯網+”業務持續開拓
公司在高速公路和港口航運信息化的業務中,不斷累積兩個行業的數據,這就為公司在兩個行業中的產業鏈整合和數據運營提供了極為有利的條件。藉助互聯網的思維,不斷挖掘高速公路和港口航運中數據獲取和變現的機會,提升公司的業務的縱深。
業績預測
公司在高速公路信息化業務上非常成熟,在安徽省的份額非常高。隨着高速公路建設量的緩慢下降,存量養護業務量逐步提高,公司在這部分業務上能夠保持穩定的增長。另外港口航運業務方面憑藉市場份額優勢,在穩定增長的同事維持較高的毛利,靜待行業的拐點帶來業績快速增長。在新業務方面,“互聯網+”的開拓也成為公司後續新的增長點。與此同時,公司通過7500萬元的員工持股計劃,讓員工與公司利益捆綁,推動公司發展。最後,公司外延發展預期強烈,在三次重組失敗之後,我們期待公司重組窗口的再次打開。鑑於此我們給出公司2016年到2018年的EPS分別為0.24元/0.31元/0.39元;對應的PE為63.X/50.X /39.X。我們對公司給出增持的評級。
風險提示
高速公路投資低於預期,港口航運的持續低迷導致信息化投入縮減,以及公司互聯網業務的發展不及預期。
