新团队开启公司转型之路,45亿产业并购基金将助力公司后续文体战略持续推进。2014年厦门当代集团入主公司,确立了“户外体育+文化娱乐”的战略方针。目前公司逐渐剥离原有亏损资产(仅保留南京汤山温泉资产),并通过收购、投资等形式在文体领域的全方面布局,转型户外文体娱乐产业。此外,公司下属全资子公司国旅体育与华设资本、中和资本签订成立体育产业并购基金意向书,总规模达35亿元,若能落地,有望推动公司文体战略发展。
内容+平台+技术,文体产业布局完善。公司在2015年围绕“文化+体育”的发展定位完成了多项重大举措。在体育方面,公司完成了“内容+平台”的布局:1、公司同北京奥林匹克经济技术开发公司签署协议,投入200万元占股40%,负责十三届全国冬运会的的包装策划、媒体宣传等工作;2、同时公司和厦门拳威文化关于泰拳推广、培训、运营等领域签署合作协议,进一步获取优质赛事资源;3、收购哈林秀王55%的股权,切入体育培训和体育旅游领域,以篮球为出发点,完善公司在体育产业链下游衍生领域的布局;4、收购盈博讯彩51%股权,加强优质内容建设,同时为赛事运营建立线上平台,积累用户资源;文化娱乐方面:1、公司和山水盛典签署协议,启动南京秦淮八艳旅游演出项目和以“一路一带”为主题的厦门旅游演出项目;2、出资900万元增资移动互联网公司融智讯达,未来有望利用融智讯达的VR拍摄设备与公司演艺项目结合,切入全景摄像和秀场演艺领域。3、牵手体育总局、小葱文化,获得电子竞技嘉年华3年举办权,负责电竞赛事的商业开发等。
收购新线中视,与游戏、电竞业务的协同效应值得期待。公司拟通过发行股份及支付现金方式以4亿元收购新线中视100%股权。标的公司主营互联网广告业务,专注于电竞、游戏领域的市场营销服务,拥有较为深入的行业资源。我们认为,新线中视同公司此前布局的电竞业务具备协同效应,若此次收购获准通过,可为上市公司传统优势旅游资源以及其他户外文体娱乐方面的产业布局提供高效的互联网推广服务。
首次覆盖,暂不评级。预计公司2016-2018年EPS为0.04、0.04、0.05元。考虑公司非公开发行收购新线中视仍有待股东大会通过、证监会批准,且布局的文体产业盈利能力具有较大不确定性,我们仅作首次覆盖,暂不评级。
风险提示:新线中视收购事项仍存在不确定性;文体娱乐业务经营不及预期。
新團隊開啟公司轉型之路,45億產業併購基金將助力公司後續文體戰略持續推進。2014年廈門當代集團入主公司,確立了“户外體育+文化娛樂”的戰略方針。目前公司逐漸剝離原有虧損資產(僅保留南京湯山温泉資產),並通過收購、投資等形式在文體領域的全方面佈局,轉型户外文體娛樂產業。此外,公司下屬全資子公司國旅體育與華設資本、中和資本簽訂成立體育產業併購基金意向書,總規模達35億元,若能落地,有望推動公司文體戰略發展。
內容+平臺+技術,文體產業佈局完善。公司在2015年圍繞“文化+體育”的發展定位完成了多項重大舉措。在體育方面,公司完成了“內容+平臺”的佈局:1、公司同北京奧林匹克經濟技術開發公司簽署協議,投入200萬元佔股40%,負責十三屆全國冬運會的的包裝策劃、媒體宣傳等工作;2、同時公司和廈門拳威文化關於泰拳推廣、培訓、運營等領域簽署合作協議,進一步獲取優質賽事資源;3、收購哈林秀王55%的股權,切入體育培訓和體育旅遊領域,以籃球為出發點,完善公司在體育產業鏈下游衍生領域的佈局;4、收購盈博訊彩51%股權,加強優質內容建設,同時為賽事運營建立線上平臺,積累用户資源;文化娛樂方面:1、公司和山水盛典簽署協議,啟動南京秦淮八豔旅遊演出項目和以“一路一帶”為主題的廈門旅遊演出項目;2、出資900萬元增資移動互聯網公司融智訊達,未來有望利用融智訊達的VR拍攝設備與公司演藝項目結合,切入全景攝像和秀場演藝領域。3、牽手體育總局、小葱文化,獲得電子競技嘉年華3年舉辦權,負責電競賽事的商業開發等。
收購新線中視,與遊戲、電競業務的協同效應值得期待。公司擬通過發行股份及支付現金方式以4億元收購新線中視100%股權。標的公司主營互聯網廣告業務,專注於電競、遊戲領域的市場營銷服務,擁有較為深入的行業資源。我們認為,新線中視同公司此前佈局的電競業務具備協同效應,若此次收購獲準通過,可為上市公司傳統優勢旅遊資源以及其他户外文體娛樂方面的產業佈局提供高效的互聯網推廣服務。
首次覆蓋,暫不評級。預計公司2016-2018年EPS為0.04、0.04、0.05元。考慮公司非公開發行收購新線中視仍有待股東大會通過、證監會批准,且佈局的文體產業盈利能力具有較大不確定性,我們僅作首次覆蓋,暫不評級。
風險提示:新線中視收購事項仍存在不確定性;文體娛樂業務經營不及預期。
