中报业绩稳定:2016年上半年,公司实现营业收入2.33亿元,同比增加13.59%;归母净利润657万元,同比下降4.82%;扣非归母净利润788万元,同比增加15.64%;EPS 为0.022元,同比下降12%;业绩符合预期。
业绩分析:上半年,公司主营燃气业务业绩稳定。公司于2016年 5月31日通过非同一控制下合并新增德阳旌能、罗江天然气有限公司,两公司6月净利润307.25万元,占公司本报告期归母净利润的46.78%。上半年,公司主营业务从“城市管道燃气和零售商业”双主业变为“城市管道燃气”单主业。子公司成都华联商厦与成都衣恋纽可商贸有限公司签订《成都华联东环广场租赁合同》,公司实现商业零售业务剥离,期间发生的赔偿支出为180万元。
首个天然气分布式能源项目落地:6月8日,公司董事会通过了《关于公司新能源子公司收购分布式能源项目的议案》,下属子公司大通睿恒将收购上海环川100%股权,上海环川是为光环新网上海嘉定IDC提供分布式能源项目的投资运营主体,该项目预计于2017年初投入运营。首个天然气分布式能源项目的落地为公司在该领域进一步拓展奠定坚实的基础。
拟参股珠海金石,进军LNG 分销业务:金石石化主营LNG 配送及分销、油田服务进口设备区域代理。公司LNG 配送终端以加气站、工业客户及城市管网为主。2015年,金石石化实现营收3.74亿,净利润764万元。公司参股后将持有金石石化48%股份,通过参股金石石化,公司快速进军LNG 分销领域。
投资建议:我们预计公司2016-2018年EPS 为0.07、0.12、0.27元,对应PE 为169X、98X、46X。尽管公司在估值上难以体现优势,但是公司业绩改善趋势明显,市值小,未来看点多,给予买入-A 评级,6个月目标价15元。
风险提示:天然气下游市场不及预期,外延拓展不及预期。
中報業績穩定:2016年上半年,公司實現營業收入2.33億元,同比增加13.59%;歸母淨利潤657萬元,同比下降4.82%;扣非歸母淨利潤788萬元,同比增加15.64%;EPS 為0.022元,同比下降12%;業績符合預期。
業績分析:上半年,公司主營燃氣業務業績穩定。公司於2016年 5月31日通過非同一控制下合併新增德陽旌能、羅江天然氣有限公司,兩公司6月淨利潤307.25萬元,佔公司本報告期歸母淨利潤的46.78%。上半年,公司主營業務從“城市管道燃氣和零售商業”雙主業變為“城市管道燃氣”單主業。子公司成都華聯商廈與成都衣戀紐可商貿有限公司簽訂《成都華聯東環廣場租賃合同》,公司實現商業零售業務剝離,期間發生的賠償支出為180萬元。
首個天然氣分佈式能源項目落地:6月8日,公司董事會通過了《關於公司新能源子公司收購分佈式能源項目的議案》,下屬子公司大通睿恆將收購上海環川100%股權,上海環川是為光環新網上海嘉定IDC提供分佈式能源項目的投資運營主體,該項目預計於2017年初投入運營。首個天然氣分佈式能源項目的落地為公司在該領域進一步拓展奠定堅實的基礎。
擬參股珠海金石,進軍LNG 分銷業務:金石石化主營LNG 配送及分銷、油田服務進口設備區域代理。公司LNG 配送終端以加氣站、工業客户及城市管網為主。2015年,金石石化實現營收3.74億,淨利潤764萬元。公司參股後將持有金石石化48%股份,通過參股金石石化,公司快速進軍LNG 分銷領域。
投資建議:我們預計公司2016-2018年EPS 為0.07、0.12、0.27元,對應PE 為169X、98X、46X。儘管公司在估值上難以體現優勢,但是公司業績改善趨勢明顯,市值小,未來看點多,給予買入-A 評級,6個月目標價15元。
風險提示:天然氣下游市場不及預期,外延拓展不及預期。
