投資要點 事件:公司公告江西撫州高新技術產業開發區管理委員會、天津卓朗科技和天津松江三方於2016年7月22日在江西撫州市簽署《戰略合作框架協議》。協議規定,撫州高新區管委會指定單位,卓朗科技及天津松江共同出資在撫州市成立項目公司(天津松江控股),項目公司負責合作事宜的具體實施。具體合作內容包括:雲計算數據中心建設、雲計算數據中心運營、配套園區建設與運營、新一代信息技術產業環境建設、促進撫州市智慧城市建設健康發展。項目佔地930畝,計劃總投資45億元。 點評: 此次合作開啓了公司與地方政府合作之路,智慧城市建設首次實現異地擴張。本次戰略合作對方是江西撫州高新技術產業開發區管理委員會,是撫州重要的政府機構;此次合作是撫州高新區管委會統籌規劃建設雲計算、大數據基礎設施,促進撫州市經濟轉型升級和提質增效的現實需要,撫州市政府有望給予公司重要支持。同時,此次合作是公司繼“智慧南開”項目之後在智慧城市領域實現的首次異地擴張,是公司堅定落實多元化發展戰略的重要一步;我們認爲有望開啓公司與地方政府合作建設大數據和智慧城市項目的可複製之路,從而爲公司帶來新的利潤增長點。 充分發揮卓朗科技技術優勢,爲公司向其他城市的擴張奠定基礎。本次合作主要包括5個方面:雲計算數據中心建設、雲計算數據中心運營、配套園區建設與運營、新一代信息技術產業環境建設、促進撫州市智慧城市建設健康發展。我們認爲此次合作內容與卓朗科技的技術實力完全匹配,有利於發揮卓朗科技技術優勢,積累有益經驗。 本次合作將爲公司貢獻新的利潤增長點。本次合作項目佔地930畝,計劃總投資45億元;其中包含4000個標準機櫃的數據中心建設以及IDC基礎服務、雲計算與大數據等專業服務。參考國內IDC行業龍頭標的光環新網等公司,我們估算4000個機櫃建成後每年有望貢獻約6000萬淨利潤,公司盈利能力有望得以改善。 投資建議:戰略合作開啓公司與地方政府合作之路,智慧城市建設實現異地擴張,未來發展前景廣闊。在我們看好公司在智慧城市、醫院資源和金融投資領域的多元化佈局。考慮增發通過,預計2016-2017年EPS分別爲0.11、0.31元,對應PE分別61.1、21.7倍,維持“增持”評級。 風險提示:地產銷售大幅下滑。