投資要點: 市場關注公司延期回覆上海證券交易所問詢函。公司澄清關於金網安泰原股東股權問題,解決投資者擔憂,證券監本週會受理公司增發。本次重組公司擬購買金網安泰80%股權,有媒體報道稱,2006年5月金網安泰原股東鍾武劍將所持有的6%股份轉讓給關鍵。媒體質疑,鍾武劍已於2004年出逃海外,且未抓捕歸國,屬於中國公安機關緝捕的在逃境外經濟犯罪嫌疑人,其資產應屬於查封資產,上述股權轉讓涉嫌存在虛假轉讓情況。 本次購買金網安泰與原股東事件關聯度較低。鍾武劍和關鍵雙方項簽署了《出資轉讓協議書》,根據關鍵和鍾武劍代理人確認,本次股權轉讓系雙方之間的真實意思表示,不存在股份代持的情況。此外,公告披露信雅達向金網安泰主管工商局查詢了解,本次轉讓的標的股權不存在任何司法機關的查封、凍結或其他限制性措施,股權轉讓已於2006年5月19日完成工商變更手續。經關鍵書面確認,關鍵沒有因本次股權轉讓而被司法機關進行過任何調查。 本次股權轉讓合法合規。 近期收到證監會行政許可申請受理通知書。5月27日公司公告以發行股份1,987萬股及支付現金購買金網泰安80%股權。擬向4名特定投資者發行2,598萬股,募集配套資金總額不超過9.60億元。7月9日中國證監會依法對公司提交的《上市公司發行股份購買資產覈准》行政許可申請材料進行了審查,認爲該申請材料齊全,符合法定形式,決定對該行政許可申請予以受理,推測原股東事件不構成影響。 經營中心已回歸至基本面。2014年10月公司收購藍色互動75%股權,通過藍色互動平台,向其長期客戶推廣更多金融IT業務,實現協同效應,標誌着從金融IT供應商向金融IT互聯網增值服務的第一次嘗試。本次收購金網安泰草案既不牽涉跨行業,屬於聚焦金融信息化推進的延續,推測後續推進概率更高。 推薦優質成長標的尤其FINTECH。信雅達收購大宗電商國內第一金網安泰進入“真藍海”,該領域恒生電子、金證股份均在佈局。據草根調研,標的公司已連續3年利潤超過預測,因而啓動交易。大宗電商、區塊鏈、子公司跨行通兌、子公司供應鏈金融將產生強烈協同。 維持“買入”評級和盈利預測。預計公司2016-2018年淨利潤爲1.58、2.06和2.52億元,收入分別爲14.01、16.93和19.89億元,每股收益分別爲0.36、0.47和0.57元,考慮到公司增發4585萬股後公告10送10後,總股本變爲5.31億股(增發已被證監會予以受理,目前總股本爲4.4億),對應EPS爲0.30、0.39和0.49元。根據金網安泰利潤承諾,保守預計公司2016-2018年備考淨利潤分別爲2.14、2.82和3.60億元,2016-2018符合增速接近43%。屬於性價比較高的科技金融標的。