花旗將德昌電機(00179.HK)評級由沽售升至買入，目標價20元不變。該行指，集團股價自年初至今跌36%，現價相當於2017年預測市盈率9.8倍，而過去十年未試過出現單位數。
該行指出，德昌電機剛公佈首季業績，工商用產品(IPG)業務有改善，若不計入貨幣效應，收入佔比達80%的汽車產品(APG)業務升5%，符合預期。計入收購的世特科及AML後，預期今財年工商用產品收入佔比由去年29%降至少於20%，一直拖累整體增長的IPG業務重要性將降低。
管理層有意進行業務架構重組，目標降低一般銷售及行政成本收入比率(目前爲19.6%)。該行稱，若2017財年一般銷售及行政成本收入比率每降0.1%，將提升盈利1.2%，又相信削減員工可加強盈利2-5%，但會產生一次性架構重組支出。
