“萬兆網絡芯片”研發成功,低成本地使廣電網絡萬兆IP入戶成爲現實。“萬兆網絡芯片”採用先進的40nm工藝,功耗低、體積小。將廣電網絡傳輸的帶寬提高了4倍,達到入戶帶寬萬兆。提高網絡傳輸質量,可以在1000套電視節目傳輸能力下,順暢、迅速地篩選頻道。該技術還可提供高碼率、高清、超高清、3D、4K等廣播和點播視頻、互聯網、千兆光纖數據交互、語音和視頻通訊、網上醫療、網上教學、網上電商和家庭安防等智能家居業務,對廣電行業提高競爭能力和經營水平發揮重要的推動作用。 吉視匯通光纖入戶系列接入產品的全行業推廣,爲公司“互聯網+業務內容”戰略奠定接入基礎。吉視匯通依託“萬兆網絡芯片”、“光纖入戶一體化智能接入網關”等系列產品的量產佈局,全面提升公司戰略轉型與產品滲透能力。 公司將藉助“I-PON”標準,作爲國家“有線電視網絡光纖到戶(C-FTTH)技術規範”標準的推動等有利契機,爲公司在激烈市場競爭環境下,培育出豐富和高質量的視頻直播、互聯網視頻點播、社會信息化服務、終端產品銷售等提供便利條件,構建全新業務模式與盈利增長點。 進軍教育領域,佈局內容營銷,打造教育信息化的整套雲服務產品。吉視傳媒將在吉林省教育廳的大力支持下,加緊與政府合作,持續採集優質教育資源,爲吉林省7000多所小學、初中和高中學校、280萬學生,提供教育信息化的一整套雲服務產品。公司將在學校和家庭兩個場景中,爲學生提供優質教學資源的交互式點播,組建教育全光網絡,依託匯通機頂盒實現班級範圍內的全覆蓋,推動教學資源共享,促進教育公平。公司佈局教育內容營銷,助力公司轉型升級。 多業並舉,板塊佈局持續升級。近年來公司在主營有線電視服務外,還形成“主業創新”、“金融投資”、“文化旅遊”三大板塊。其中“內容創新”板塊是通過旗下子公司吉視傳媒文化產業投資公司,進行源頭內容端的佈局,完善產業鏈,實現內容產品與上市公司業務平台的協同發展。“金融投資板塊”投資涉及並涵蓋了商業銀行、私募股權投資基金、互聯網金融、供應鏈金融以及創業投資、資產管理等衆多金融投資領域。“文化旅遊板塊”則通過旗下子公司進行旅遊資源的開發。目前公司板塊佈局持續升級,擴大經營版圖。 盈利預測。2016年公司仍將堅持“主業突出、多業並舉”的發展方向。主業方面:大力發展以高清交互業務爲核心的增值業務,全力鞏固基本用戶穩步發展不流失,全面提高增值業務的市場佔有率、滲透率。除此以外,公司也將積極佈局智能家居購物等新媒體、新業務,並持續佈局“主業創新”、“金融投資”、“文化旅遊”三大板塊。我們預計公司2016-2018年EPS分別爲0.14元、0.15元和0.16元。再參考同行業中,廣電網絡、中信國安、華數傳媒2016年PE一致預期分別爲43.40、55.57、40.51倍,我們給予公司2016年37倍估值,對應目標價5.18元。給予增持評級。 風險提示。大盤系統性風險;公司轉型未及預期風險。