1.鍵鼠傳統主業仍是業績支撐,電子競技是重要增長點。 高端玩家越來越多,高端網吧等高端競技場所的興起,以及機械鍵盤的返潮給公司鍵鼠主業帶來了大量的市場機會。 進入網吧可以將公司線下的渠道優勢完整地發揮出來,電子競技這塊去年處於佈局階段,今年基本上按照公司的佈局在走,翹頭勢頭明顯,網吧市場也合乎公司的預期在推進。 傳統鍵鼠業務能維持現在3億多近4億的營收,電競這塊鍵鼠今年樂觀估計可能超過傳統鍵鼠的歷史高點,是公司業務的強力支撐。 2.機器人業務主做3C 產業系統集成。 機器人公司主要做面向3C 產業的系統集成。公司有着先發優勢、高效率、來自制造業了解行業情況等競爭優勢,處於3C 製造業系統集成方面的前列,目前需要將細化競爭優勢進行集成,等待行業的真正爆發。 3.無人機業務重點做行業應用戰略佈局,強調可玩性和社交性。 消費級無人機產業存在大量資本泡沫,僅會有小部分公司能有產品投放市場。 消費級無人機方面公司不與大疆直接競爭,市場份額保持在3%-5%即可,重點做行業應用的戰略佈局。 與騰訊合作看重的就是騰訊的產品普及程度、互聯網資源以及可玩性,這些特點可以用於搭建無人機交流的社區,不但賦予產品互聯網的屬性,還賦予社交的屬性。 零度推出的無人機最基礎的版本價格將在3000元以下,強調可玩性,價格下降使其在同等價位的產品中有很強的競爭能力。 公司與騰訊進行產品的聯合開發,進行雙品牌聯合運營,價格定位會在2000塊以下,摺疊後體積小,非常便攜,該產品1月已經發布,如今在大規模內測階段,6、7月會正式上線銷售。 4.投資建議: 預計公司16-17年實現歸屬母公司淨利潤3.46億、2.01億,對應EPS爲1.22、0.71元,對應PE 爲40X、69X,維持強烈推薦評級。