花旗报告指出，基於德昌(00179.HK)全年汇兑亏损情况差过预期，收购所需经营成本较预期高，及工商用产品收入持续下滑，因此下调2017-18年盈测15%至16%，基於2017年市盈率预测11倍，目标价由22元降至20元。

该行估计，去年收购的世特科国际将拖累集团2017财年边际利润，因其利润率低於集团其他业务，加上数个新建厂房对利润的提升作用需要3-4年时间体现，维持德昌评级「沽售」。