核心观点:

大股东回购地产项目

公司昨日发布公告,拟将持有的通和置业和暄竺实业全部股权出售给公司控股股东广厦控股。此次转让公司将会剥离5个地产项目,包括已经进入尾盘阶段的南岸花城、戈雅公寓,以及三个在建项目益荣项目和通益项目涉及项目合计未结算面积56.6万方。此次大股东回购上市公司地产项目,符合公司在未来三年内退出房地产行业的战略方向。

开启转型新阶段

通过大股东项目回购,对于上市公司而言共获得现金回款7.7亿元,公司将未来的工作重心更多的放在优化资产结构,做好做强文化产业同时积极探索符合公司未来发展方向的新产业,打造上市公司新的利润增长点。

影视文化业务,加速落地

14年进入文化产业以来,主要的业务集中在电视剧和电影的出品发行上。随着转型发展的提速,未来公司将会继续拓展,影视文化产业,包含拓展与现有影视业务相关的产业链上下游资产,如各类导演、编剧、演员工作室、演员经纪公司、后期制作、影视剧推广及网络营销、影视作品内容的动漫和游戏制作及各类影视剧衍生品行业等。

预计15-16年EPS 分别为0.12、0.16,维持“买入”评级。

此次地产项目回购我们认为对于公司未来转型提速发展有强烈的指示意义,通过大股东的资金支持,将地产项目资产置换为影视文化产业资产, 在转型的道路上实现跨越式发展。未来一段时间公司的发展布局值得关注。

风险提示

主业业绩增长存在压力,转型拓展存在一定不确定性。