花旗将中化化肥(00297.HK)2016至2017年每股盈利预测下调86%及73%，以反映今年首季亏损及未来疲弱的利润率预期，评级由「中性」下调至「沽售」，目标价由1.3元下调至0.9元。

花旗预期，中化化肥或将面对化肥价格下跌而造成的存货损失；分销业务销量的结构性疲弱；青海盐湖(000792.SZ)贡献乏善可陈等因素影响。

该行指出，该公司旗下主要肥料附属首季录得1.72亿元人民币除息税前亏损。该公司的销量加速下跌，2014-15年每年跌10%至11%(2013年跌5%)，在内地农业部限制肥料消耗量增长的环境下，该公司的前景严峻。钾肥方面，虽然目前仍在应用，料持续录得健康增长，但该公司在分销钾肥的市占率持续下跌。