2015年,公司实现营业收入3.54亿元,同比增长24.79%,归属于上市股东净利润5.72亿元,同比增长6.53%,实现每股收益EPS 为1.42元,利润分配预案为每10股派发现金红利5元,以资本公积金向全体股东每10股转增28股。
经营稳健,财务状态良好。公司是国内领先的营销信息化解决方案提供商,主营业务是向金融、工商企业、文化传媒、政府及公共事业等提供基于云计算架构和大数据商业智能的产品营销与客户服务综合解决方案。2015年,公司实现营业收入3.54亿元,同比增长24.79%,其中,四季度实现营业收入1.17亿元,同比增长37.47%。归属于上市股东净利润5.72亿元,同比增长6.53%。公司业绩驱动因素:(1)公司在一系列与云计算和大数据应用相关的项目建设中,获得了很大的业绩提升和长足发展,IaaS云数据中心建设平台在报告期内实现营业收入1.63亿元。(2)公司营销信息平台业务继续保持稳定增长,报告期内营销信息化平台营业收入达到1.71亿元。(3)收购的路安世纪纳入报表,路安世纪是国内领先的广电信息技术服务提供商,已取得国内28家电视台或频道的推广授权或业务协议、并且服务覆盖了海内外3000余家高端酒店。路安世纪2015年营业收入6452.22万元,净利润3120.34万元,实现了年度业绩承诺。
研发投入大幅增加,募投项目建设进展迅速。2015年,公司研发支出总额为2817.9万元,占营业收入比例为7.95%,同比增长117.60%,为公司进一步提高核心竞争力提供有力的保障。营销信息化系统升级项目建成后将对公司现有营销信息化相关解决方案进行深化应用和功能拓展;研发中心建设项目将技术成果应用于公司的系列产品,从而增加公司产品的在市场上的竞争力,两个募投项目均于2016年底建设完成。
盈利预测与估值:公司坚持内生与外延并重的发展战略,对内加大产品研发力度,增强企业核心竞争力,,对外积极寻求良好的并购重组机会,成功收购了路安世纪,与公司的营销信息化主营业务产生协同效应,优化了公司产业结构。我们看好公司的战略发展方向,预计2016-2018年EPS分别为1.58、2.02和2.45元,对应的PE分别为124、97、80倍,虽然公司PE估值较高,但公司所处行业市场空间较大,未来有望通过内生和外延发展降低PE值,因此我们维持审慎推荐评级。
风险提示:利润下降风险、产品及技术开发风险、利润承诺无法实现风险。
2015年,公司實現營業收入3.54億元,同比增長24.79%,歸屬於上市股東淨利潤5.72億元,同比增長6.53%,實現每股收益EPS 為1.42元,利潤分配預案為每10股派發現金紅利5元,以資本公積金向全體股東每10股轉增28股。
經營穩健,財務狀態良好。公司是國內領先的營銷信息化解決方案提供商,主營業務是向金融、工商企業、文化傳媒、政府及公共事業等提供基於雲計算架構和大數據商業智能的產品營銷與客户服務綜合解決方案。2015年,公司實現營業收入3.54億元,同比增長24.79%,其中,四季度實現營業收入1.17億元,同比增長37.47%。歸屬於上市股東淨利潤5.72億元,同比增長6.53%。公司業績驅動因素:(1)公司在一系列與雲計算和大數據應用相關的項目建設中,獲得了很大的業績提升和長足發展,IaaS雲數據中心建設平臺在報告期內實現營業收入1.63億元。(2)公司營銷信息平臺業務繼續保持穩定增長,報告期內營銷信息化平臺營業收入達到1.71億元。(3)收購的路安世紀納入報表,路安世紀是國內領先的廣電信息技術服務提供商,已取得國內28家電視臺或頻道的推廣授權或業務協議、並且服務覆蓋了海內外3000餘家高端酒店。路安世紀2015年營業收入6452.22萬元,淨利潤3120.34萬元,實現了年度業績承諾。
研發投入大幅增加,募投項目建設進展迅速。2015年,公司研發支出總額為2817.9萬元,佔營業收入比例為7.95%,同比增長117.60%,為公司進一步提高核心競爭力提供有力的保障。營銷信息化系統升級項目建成後將對公司現有營銷信息化相關解決方案進行深化應用和功能拓展;研發中心建設項目將技術成果應用於公司的系列產品,從而增加公司產品的在市場上的競爭力,兩個募投項目均於2016年底建設完成。
盈利預測與估值:公司堅持內生與外延並重的發展戰略,對內加大產品研發力度,增強企業核心競爭力,,對外積極尋求良好的併購重組機會,成功收購了路安世紀,與公司的營銷信息化主營業務產生協同效應,優化了公司產業結構。我們看好公司的戰略發展方向,預計2016-2018年EPS分別為1.58、2.02和2.45元,對應的PE分別為124、97、80倍,雖然公司PE估值較高,但公司所處行業市場空間較大,未來有望通過內生和外延發展降低PE值,因此我們維持審慎推薦評級。
風險提示:利潤下降風險、產品及技術開發風險、利潤承諾無法實現風險。
