事件 1. 中江地產(600053.CH/人民幣53.82, 買入)與九鼎投資和拉薩昆吾已完成本次交易標的資產的過戶工作,公司已合法擁有昆吾九鼎100%股權。根據昆吾九鼎於2015年12月1日取得的《營業執照》及工商變更登記資料,昆吾九鼎企業類型變更爲:有限責任公司,昆吾九鼎已經成爲公司的全資子公司。 2. 公司於2015年12月2日召開第六屆董事會第十九次會議,審議通過了《關於公司名稱變更的議案》:鑑於公司本次重大資產購買暨關聯交易已實施完畢,且根據公司經營發展需要,公司擬將名稱由“江西中江地產股份有限公司”變更爲“昆吾九鼎投資控股股份有限公司”。 點評 1、注入昆吾,更名九鼎,華麗轉型PE 第一股。公司通過現金支付的方式以90,986.21萬元購買九鼎投資(公司控股股東中江集團之控股股東)及拉薩昆吾(九鼎投資全資子公司)合計持有的昆吾九鼎100%股權。公司通過重組將獲得九鼎投資注入的全部私募股權投資管理業務,並擬更名爲“昆吾九鼎投資控股股份有限公司”,華麗轉型爲滬深兩市PE 第一股,並形成房地產和私募股權投資管理並行的業務發展模式。 2、九鼎PE 基金規模300億,遠期規劃達600-800億。截至2015年5月,昆吾九鼎的基金認繳金額規模達到332億,已投資項目IRR 達到33%,是國內私募股權投資行業的龍頭企業。根據公司戰略規劃和120億定增募投項目,遠期昆吾九鼎的基金規模將擴大至600-800億。此外,昆吾九鼎現有團隊人員因本次重大資產購買實施完畢後已整體併入公司,並將通過“小巨人”計劃等方式綁定專業投資管理人利益,形成有效的激勵機制。 3、科創風起,催化劑不斷,稀缺標的重申買入評級。在我國構建多層次資本市場和“大衆創業、萬衆創新”的時代背景下,隨着註冊制方案、新三板轉板試點、設立戰略新興板和科創板等進程加速,私募股權投資行業將顯著受益。公司作爲目前國內唯一一傢俬募股權投資A 股上市企業,且目前市值實際流通比例較小,有望充分享受標的稀缺性帶來的估值溢價。我們維持此前深度報告《九州大地,問鼎創投》的觀點,重申公司買入評級。