投資15億建設雲計算數據中心。4月18日,公司公告與張北縣人民政府在北京簽訂《榕泰雲計算數據中心項目投資意向合作協議》,雙方同意公司在張北縣位於張北經濟開發區廟灘產業園投資建設榕泰雲計算數據中心項目,總投資約15億元,佔地200畝,另外預留土地100畝,建設容量8000個機櫃,項目分三期建設完成,取得土地使用權證之日起180日內必須開工建設。公司在3月22日設立全資子公司張北榕泰雲谷數據後,快速推進項目落地,榕泰雲計算數據中心項目落實到位後,將有利於配合全資子公司森華易騰佈局華北片區,大幅增加數據中心規模,增強公司在華東、華北互聯網綜合服務領域的競爭力。 收購森華易騰已於2016年2月完成過戶,從傳統化工業務向IDC、雲計算業務成功轉型。森華易騰是國內知名IDC綜合服務運營商,主營業務包括IDC及其增值服務、雲計算、CDN業務。其IDC機房集中於北京,上架率超過95%,5年收入複合增長率高達75%,高於行業40%平均值。擁有融合六大基礎運營商的BGP網絡資源,以更低的帶寬獲取成本及較高的帶寬複用率打造成本優勢,2014年毛利率40%,居行業前列。已爲400多家互聯網公司提供IDC、雲計算等領域的服務,客戶包括小米科技、金山雲、酷狗音樂等知名互聯網企業。 雲計算業務成長迅速,打造互聯網數據發佈綜合服務提供商。雲計算業務上,公司可按需提供動態伸縮的廉價計算能力,在IAAS層上主要提供公有云,可提供私有云和混合雲服務。近一兩年雲計算業務發展迅速,實現半年翻番的增長,雲計算客戶數量已200+,包括中清龍圖、新東方等大客戶。近期“森華雲”雲主機通過了數據中心聯盟“可信雲”認證,證實了其在數據存儲的持久性、服務可用性、資源調配能力、故障恢復能力、網絡接入性能等關鍵指標上處於行業內領先地位。資源上公司擁有10+數據中心、400多客戶,100多個CDN節點,2000多雲主機,六大網絡接入,形成了IDC、骨幹網、CDN、雲計算的業務架構,最先提出打造“互聯網數據發佈綜合服務提供商”,不斷拓展業務領域和向全國佈局。 投資建議:廣東榕泰通過收購森華易騰切入雲計算方向,並不斷加布局力度,若榕泰雲計算數據中心項目落實到位,將大幅提升公司IDC運營規模,增厚上市公司業績。考慮到公司互聯網轉型決心,不排除通過資本運作持續推動新業務發展的可能。森華易騰承諾2015-2017年扣非淨利潤分別不低於6500萬、8840萬、12023萬。我們預計2016-2017年備考EPS爲0.22、0.30元。首次覆蓋,給予買入-A投資評級,6個月目標價13.20元。 風險提示:業務整合風險;新業務發展不達預期的風險