花旗予伟易达(00303.HK)中性评级，目标价由110元下调至94元。

花旗发表报告，认为伟易达2017年经常性盈利有机会出现双位数下跌，因为公司完成收购Leapfrog後，持续亏损的Leapfrog将并入公司表内，同时亦会产生一次性拨备支出。该行相信慷慨的分红政策长期不会中断，但会有下降。

该行预计，伟易达将削减Leapfrog一半人手，管理层可能保留大部分的软件内容开发及市场部员工，缩少物流、行政、营运部门。管理层预期当公司内部能够生产Leapfrog产品的时候，Leapfrog的毛利率可达到40-50%。