share_log

【国泰君安】泰尔重工中小盘首次覆盖报告:智能化产业布局打开成长空间

【國泰君安】泰爾重工中小盤首次覆蓋報告:智能化產業佈局打開成長空間

國泰君安 ·  2016/02/28 00:00  · 研報

本報告導讀:

泰爾重工傳統冶金裝備萬向軸業務進入發展瓶頸期,或將通過智能化產業佈局以打開公司成長空間。首次覆蓋給予“增持”評級,目標價17.8元。

投資要點:

首次覆蓋給予“增持”評級,目標價17.8元。泰爾重工傳統冶金裝備萬向軸業務進入發展瓶頸期,近年來積極圍繞智能化產業進行戰略佈局,或將通過智能化產業以打開公司成長空間。預計公司15-17年淨利潤為1113/1297/1342萬元(不考慮外延併購),對應EPS分別為0.05/0.06/0.06元。公司智能化產業佈局儲備已久,考慮到智能化產業發展前景及後續外延佈局落地帶來業績向上彈性,給予目標價17.8元,“增持”評級。

產業佈局鎖定智能化,內生與外延並舉,打開未來成長空間。泰爾傳統冶金裝備萬向軸業務進入發展瓶頸期,近年來積極圍繞智能化產業進行戰略佈局,①參與設立航天紫金軍民融合產業基金,儲備產業資源;②成立馬鞍山智能產業園,孵化項目並引進人才;③3D打印產業化:公司先後通過與上海交通大學盧秉恆院士產業化合作,控股南京增材院等措施落實3D打印產業化;④機器人領域佈局:與上海交通大學成立公司推動機器人產業化。我們認為公司經歷近幾年智能化產業項目儲備及資源佈局初期,2016年或將進入智能化產業佈局落地期,可能看點在於兩方面:①工業智能及服務智能:內生及外延佈局智能化產業(包括工業智能系統、工業機器人、3D打印、工業軟件、以及服務型機器人等細分領域);②冶金設備:積極向冶金設備價值鏈上游或下游等設計及服務等領域延伸。

催化劑:公司外延式進行智能化產業佈局;中標冶金設備萬向軸業務項目訂單等。

核心風險:產業佈局進度未達預期。

譯文內容由第三人軟體翻譯。


以上內容僅用作資訊或教育之目的,不構成與富途相關的任何投資建議。富途竭力但無法保證上述全部內容的真實性、準確性和原創性。
    搶先評論