投資要點: 事件:公司發佈與四川省衛計委簽訂《戰略合作框架協議》的公告,並於11月6日復牌。 政府主導,企業參與,資源整合,形成合力。爲了打造四川省經濟發展的新引擎,發揮各方優勢,打造智慧化醫療服務生態圈,雙方於11月5日簽訂《戰略合作框架協議》,並在成都舉辦了首屆“四川互聯網+健康服務創新創業大會”,是目前唯一一家與四川省衛計委簽訂戰略合作協議的上市公司。協議包括的合作內容爲:1、雙方共同推進醫療信息化平台建設、以WiFi爲基礎的醫院信息化暢通工程、互聯網全流程就診服務平台、微信醫療雲His建設項目。2、支持萬方發展建立“互聯網+醫療”創新診療中心、打造“iTV健康頻道”、“數字口腔”等“互聯網+醫療”創新示範項目。3、萬方發展協助四川省衛計委舉辦“四川互聯網+醫療創新創業大會”。4、由四川省衛計委倡議,萬方發展發起並聯合社會資本及專業投資機構,成立四川省醫療衛生信息化創新創業政策性投資引導基金,投向有助於推進互聯網醫療進程及四川省衛計委急需的重點領域和重點地區。基金募集總金額爲30億元(首期10億元)人民幣。 微信Wi-Fi模式成熟具備可複製性。義幻網絡藉助微信Wi-Fi及微支付平台大大解決了華西第二醫院長時間排隊就診等看病難的問題,具備掛號、導診、預約就診、支付等功能,具有示範效應,模式成熟未來可在其他醫院複製。該模式領先市場6個月時間,並已與微信達成深度合作,未來會獲得更多的支持。微支付平台上線一個月獲得了40-50萬支付額流量。與中國電信合作打造的iTV媒體將醫療服務引入家庭,實現在線醫患互動。未來還會與微信合作打通醫保支付環節(目前已經跑完社保HIS,具備對接社保的條件)。 數字口腔項目初步取得成功。數字口腔項目由執象網絡與百度合作,將華西口腔醫院與四川各診所對接,現處於中試階段,可以爲診所增收30%-100%,診所醫生不僅可以接觸到高端的手術實操和培訓,而且每個手術方案獲得華西醫生的背書,保證手術質量,而且節省了患者的時間和金錢成本,百度通過導流獲得分成,從而實現多贏。 打造四川核心平台,不斷向西南拓展。本次戰略框架協議簽署後,萬方發展將作爲四川省“智慧化醫療”的投資商及運營商,標誌着公司進入四川省“互聯網+醫療”市場,公司將以四川省爲智慧化醫療的核心省區,向西南地區延展,構建智慧化醫療西南地區產業結構。依據戰略框架協議,公司將進一步拓寬或併購與智慧化醫療相關的業務和資產。 估值評級:公司堅定轉型醫療領域,尤其在互聯網醫療領域具備先發優勢並獲得政府支持,在華西二院的微信WIFI模式具備可複製性,內部治理結構不斷優化,完善激勵,應享受高溢價,預計15-17年EPS分別爲0.01元、0.02元、0.03元,維持增持評級。 風險提示:互聯網醫療佈局低於預期。