公司公告前三季度業績預告,前三季度歸屬上市公司股東淨利潤6.3-6.8億,同比增加150%。我們預計,公司業績同比出現大增,一方面是多家子公司業績出現顯著增加,特別是控股子公司大地和業績暴增,另一方面,公司出售寶安地產得到8.2投資收益,此舉將顯著增加當期損益。公司業績符合預期。 另一方面,公司投資10億元在哈爾濱設立的石墨產業園基地計劃在2019年完工,基地專門從事石墨及碳相關新材料的研發和生產。此舉是公司延伸貝特瑞上游業務的一項重要舉措,通過設立產業園基地,一方面可以更好地控制上游石墨資源,另一方面也可以將其與下游石墨負極材料生產更好地銜接,對公司整合產業鏈起到至關重要的作用。 公司現致力於新能源新材料、金融投資和醫藥三塊主要業務。目前公司三塊平台之一的貝特瑞成長空間巨大,同時擁有包括硅碳負極材料、鋰系正極材料和石墨烯等多項重要的技術儲備,技術實力雄厚,2015-2016年淨利潤預計1.62億和1.86億,公司未來將重點突破新能源動力電池領域,同時涉足正極材料NCA。另外公司擁有大量天然石墨礦資源,年產石墨精礦可達60萬噸。馬應龍的增長相對確定。預計每年將會有10%-20%左右的增長,公司積極擴展肛腸醫院的業務,同時成立產業基金尋求更多的產業機會。預計2015-2016年的淨利分別爲2.4億和3億,對應公司投資收益在7200萬和9000萬左右。而PE投資公司中大地和受益於新能源電動汽車下游需求大增的行業利好,業績出現暴增,今年業績有望同比增加3倍。另外控股的維達健基因檢測公司未來將受益於基因檢測政策的放開,成爲公司重要的業績增長引擎。 預計2015-2017年公司EPS分別爲0.55元,0.26元和0.31元,對應今年PE爲21倍,維持強烈推薦-A評級。 風險提示:金融板塊投資具備一定波動性,或將影響當期業績。