公司是国内电线电缆行业的主要企业之一:公司前身杭州电缆厂是国内较早成立的电缆企业之一,是原机电部线缆行业重点骨干企业,始建于一九五八年,是国家高新技术企业,集科研、设计、制造、销售于一体的专业电线电缆制造企业,目前公司是富春江通信集团有限公司的核心企业,公司为中国电器工业协会电线电缆分会理事单位和浙江省电线电缆行业协会理事长单位。公司产品商标“永通”牌为中国驰名商标。公司的主要产品包括110kV、220kV高压超高压交联电力电缆,66kV、35kV及以下中低压交联电力电缆,轨道交通电缆、风电电缆、矿用电缆等特种电缆,以及钢芯铝绞线、铝合金导线、铝包钢导线等导线产品。
公司业务规模逐年增长:随着我国经济的快速发展,国内电力投资规模的扩大,公司通过加大对市场开拓力度、市场规模的提升及新产品研制等因素影响,公司近年来发展速度较快,业务规模逐年增长。
公司看点:1)产品市场需求广阔;2)技术实力突出;3)产品结构优势;4)质量优势;5)品牌优势。
募投项目:公司拟公开发行不超过5335万股A股,全部为公开发行新股,募集资金扣除发行费用后,拟全部投向城市轨道交通用特种电缆建设项目、风力发电用特种电缆建设项目、电线电缆高新技术研发中心建设项目和补充2.50亿元流动资金项目
盈利预测与估值。随着国内电力行业持续迅速发展、网改造规模不断扩大所带来的机遇,我们预计公司2015-2017年营业收入分别为29.18、32.65和37.5亿元,实现归属母公司净利润1.41、1.70和2.03亿元,EPS分别为0.66、0.80和0.95元(考虑IPO发行后股本为21335万股计算)。我们结合电气设备行业其他上市公司平均估值,我们认为合理估值范围为15年25-30倍PE,对应价格区间为16.5-19.8元。
风险提示:原材料价格大幅波动风险;电力产业投资政策变化风险。
公司是國內電線電纜行業的主要企業之一:公司前身杭州電纜廠是國內較早成立的電纜企業之一,是原機電部線纜行業重點骨幹企業,始建於一九五八年,是國家高新技術企業,集科研、設計、製造、銷售於一體的專業電線電纜製造企業,目前公司是富春江通信集團有限公司的核心企業,公司為中國電器工業協會電線電纜分會理事單位和浙江省電線電纜行業協會理事長單位。公司產品商標“永通”牌為中國馳名商標。公司的主要產品包括110kV、220kV高壓超高壓交聯電力電纜,66kV、35kV及以下中低壓交聯電力電纜,軌道交通電纜、風電電纜、礦用電纜等特種電纜,以及鋼芯鋁絞線、鋁合金導線、鋁包鋼導線等導線產品。
公司業務規模逐年增長:隨着我國經濟的快速發展,國內電力投資規模的擴大,公司通過加大對市場開拓力度、市場規模的提升及新產品研製等因素影響,公司近年來發展速度較快,業務規模逐年增長。
公司看點:1)產品市場需求廣闊;2)技術實力突出;3)產品結構優勢;4)質量優勢;5)品牌優勢。
募投項目:公司擬公開發行不超過5335萬股A股,全部為公開發行新股,募集資金扣除發行費用後,擬全部投向城市軌道交通用特種電纜建設項目、風力發電用特種電纜建設項目、電線電纜高新技術研發中心建設項目和補充2.50億元流動資金項目
盈利預測與估值。隨着國內電力行業持續迅速發展、網改造規模不斷擴大所帶來的機遇,我們預計公司2015-2017年營業收入分別為29.18、32.65和37.5億元,實現歸屬母公司淨利潤1.41、1.70和2.03億元,EPS分別為0.66、0.80和0.95元(考慮IPO發行後股本為21335萬股計算)。我們結合電氣設備行業其他上市公司平均估值,我們認為合理估值範圍為15年25-30倍PE,對應價格區間為16.5-19.8元。
風險提示:原材料價格大幅波動風險;電力產業投資政策變化風險。
