投资要点
公司简介
公司是以高端中药制剂为主的,多剂型、多品种的中药研发、生产和销售企业,主导产品为国家驰名商标“珍宝岛”系列产品,目前已基本形成“以中药为主、化学药为辅;以注射剂为主、其它剂型为辅;以心脑血管类药品为主、其它类药品为辅”的产品格局。
公司主要产品包括注射用血塞通、血塞通注射液、血栓通胶囊、舒血宁注射液、复方芩兰口服液、注射用骨肽等产品。
盈利预测
我们预计公司2015-2017年的营业收入分别为17.9、21.09、25.12亿元,同比增长12.65%、17.55%、19.11%;2014-2016年的归属净利润分别为53847、67576、82706万元,分别同比增长12.82%、25.5%、22.39%,对应EPS分别为:1.27、1.59、1.95元。
公司估值
公司主营业务主要集中在心血管中药注射剂,受中药注射剂负面效应,以及竞争加剧,药品价格下调等因素影响,公司增长放缓,结合行业目前的估值水平来看,我们认为公司的合理价格区间为25.4-30.48,对应2015年20-24倍PE。
投資要點
公司簡介
公司是以高端中藥製劑為主的,多劑型、多品種的中藥研發、生產和銷售企業,主導產品為國家馳名商標“珍寶島”系列產品,目前已基本形成“以中藥為主、化學藥為輔;以注射劑為主、其它劑型為輔;以心腦血管類藥品為主、其它類藥品為輔”的產品格局。
公司主要產品包括注射用血塞通、血塞通注射液、血栓通膠囊、舒血寧注射液、複方芩蘭口服液、注射用骨肽等產品。
盈利預測
我們預計公司2015-2017年的營業收入分別為17.9、21.09、25.12億元,同比增長12.65%、17.55%、19.11%;2014-2016年的歸屬淨利潤分別為53847、67576、82706萬元,分別同比增長12.82%、25.5%、22.39%,對應EPS分別為:1.27、1.59、1.95元。
公司估值
公司主營業務主要集中在心血管中藥注射劑,受中藥注射劑負面效應,以及競爭加劇,藥品價格下調等因素影響,公司增長放緩,結合行業目前的估值水平來看,我們認為公司的合理價格區間為25.4-30.48,對應2015年20-24倍PE。
