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【华泰证券】天泽信息:新产品落地,互联网业务重要推进

【華泰證券】天澤信息:新產品落地,互聯網業務重要推進

華泰證券 ·  2014/07/08 00:00  · 研報

投資要點:

公司近期推出一款移動互聯網新產品--“雲通途”,這是一款典型的O2O 移動互聯網應用,為運力供需雙方提供方便、誠信、實時的物流運力交易平臺服務。“雲通途” 旨在解決物流信息領域的三大頑疾:找不到信息、找到假信息、找到過期信息。

雲通途產品以實體物流園區為依託,將發貨方,送貨方和政府部門納入整個物流交易平臺。一方面,通過採集每輛卡車的位置信息和運力信息,可以實時將整個園區的運力分佈展現給客户,另一方面,配載公司能夠實時發佈貨源信息,快速對接園區卡車, 實現智能配貨的目的。我們認為該軟件的功能與“滴滴打車”具有相似之處,未來平臺的功能有望不斷豐富,如地圖導航,天氣路況,貨源推薦等增值服務。

標杆項目有望建成,未來該平臺將向其他園區逐步推廣。該平臺以實體物流園區為依託,具備3大優勢,有望成為標杆項目並逐步推廣。第一,誠信度高,利用“園區管理方實名認證、公安身份證認證、運營方認證管理”三大方式,保障車、貨信息真實可靠。解決物流行業最為關鍵的誠信問題。第二,方便快捷,通過一部智能手機,即可實現“一鍵找車”、“一鍵找貨”、“跨城找貨”等,後臺是基於位置的海量信息匹配方案。第三, 實時響應,實時的貨源信息、實時的運力信息。

競爭優勢是對物流行業的深刻理解和客户資源。第一,公司業務涉及公路物流領域, 業務收入來源於江蘇、上海、北京等15 個省市,積累了豐富的經驗並取得了良好的效果。第二,公司主營業務涵蓋商用車、農用機械、公共運輸、倉儲、電梯、工程機械等領域,特別是在工程機械和商用車領域具備較高的市場佔有率,這有利於公司在卡車端推廣自身的提供位置信息和車輛健康信息的車載軟硬件終端產品。第三,標杆園區項目的落地,通過整合物流市場、商用車廠等相關產業鏈利益,從而進一步增強公司在商用車車聯網領域的競爭力。

(1)較高的業績彈性。不管是傳統產品跨領域拓展,還是智慧倉庫與售後通業務跨廠商的拓展,未來的的銷售彈性較大,如果渠道拓展超預期且能順利進入更多廠商的準前裝市場和廠商售後環節,則有望給上市公司帶來豐厚的業績貢獻。(2)業績方面。假設14 年公司完成商友收購,股本增大到1.73 億及下半年商友開始並表的前提下, 預計14 和15 年將分別實現淨利潤4500 萬元和8800 萬元,14 和15 年同比增速分別是560.3%和93.6%,對應的PE 分別是69 倍和35 倍,考慮到公司在車聯網領域的戰略佈局及較大的業績彈性,且目前的估值與其成長能力相比存在低估,給予“買入”的投資評級。

譯文內容由第三人軟體翻譯。


以上內容僅用作資訊或教育之目的,不構成與富途相關的任何投資建議。富途竭力但無法保證上述全部內容的真實性、準確性和原創性。
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