事件:
发布2014年半年报:营业总收入0.85亿元,较上年同期增长12.23%;实现归属上市公司净利润为629.99万元,较上年同期上升158.40%。公司运营服务、车载信息终端及配件业务、软件业务毛利率分别为56.09%,41.38%,98.32%。
报告摘要:
公司继续深挖传统业务领域,2014年业绩回暖。公司传统业务受国家对房地产在内的多个行业宏观调控影响,2012年业绩不甚理想,近两年公司通过优化销售渠道,及时调整产品策略以适应市场需要,业绩正在逐步回暖,预计2014年营业利润将达0.26亿元,主营业务比率预计也将由2013年的21.83%增长至2014年的30.04%,盈利能力的稳定性在逐步提高。
积极拓展新领域,或成新的利润增长点。公司在巩固传统优势领域市场地位的同时,不断拓展在汽车机械后市场、农用机械等新增物联网应用领域的市场份额。近年随着政府对农业机械化的重视,对农业机械购置的补贴力度也在不断增加,势必拉动农业机械消费,预计2014年市场规模将达4560亿元;而汽车机械后市场预计将在2015年有2000亿元的市场规模。公司将工程机械领域的经营模式复制到农机领域,将形成新的利润增长点。
盈利预测。我们预测2014/15/16年公司营业收入分别为2.11亿/2.99亿/4.52亿元,净利润分别为32.79亿/42.37亿/72.97亿元,EPS分别为0.20元、0.26元和0.46元。给予“增持”评级。
风险因素。募集资金投资项目不达预期的风险;市场拓展不达预期;并购投资导致的管理风险。
事件:
發佈2014年半年報:營業總收入0.85億元,較上年同期增長12.23%;實現歸屬上市公司淨利潤為629.99萬元,較上年同期上升158.40%。公司運營服務、車載信息終端及配件業務、軟件業務毛利率分別為56.09%,41.38%,98.32%。
報告摘要:
公司繼續深挖傳統業務領域,2014年業績回暖。公司傳統業務受國家對房地產在內的多個行業宏觀調控影響,2012年業績不甚理想,近兩年公司通過優化銷售渠道,及時調整產品策略以適應市場需要,業績正在逐步回暖,預計2014年營業利潤將達0.26億元,主營業務比率預計也將由2013年的21.83%增長至2014年的30.04%,盈利能力的穩定性在逐步提高。
積極拓展新領域,或成新的利潤增長點。公司在鞏固傳統優勢領域市場地位的同時,不斷拓展在汽車機械後市場、農用機械等新增物聯網應用領域的市場份額。近年隨着政府對農業機械化的重視,對農業機械購置的補貼力度也在不斷增加,勢必拉動農業機械消費,預計2014年市場規模將達4560億元;而汽車機械後市場預計將在2015年有2000億元的市場規模。公司將工程機械領域的經營模式複製到農機領域,將形成新的利潤增長點。
盈利預測。我們預測2014/15/16年公司營業收入分別為2.11億/2.99億/4.52億元,淨利潤分別為32.79億/42.37億/72.97億元,EPS分別為0.20元、0.26元和0.46元。給予“增持”評級。
風險因素。募集資金投資項目不達預期的風險;市場拓展不達預期;併購投資導致的管理風險。
