2011年1-9月,公司实现营业务收入1.54亿元,同比增长14.35%;营业利润1797万元,同比下降31.57%;归属于母公司净利润1850万元,同比下降16.97%;摊薄每股收益0.20元。
三季度单季业绩同比增速较快。从单季度业绩看,公司三季度实现营业收入4777万元,同比增长43.32%;实现利润总额889万元,同比增长20.62%;实现归属上市公司股东净利润763万元,同比增长17.69%,保持较快增速。
全年利润同比下降几无悬念。前三季度,虽然公司营业收入同比增长14.35%,但受毛利率大幅下降和期间费用上升双重因素影响,公司营业利润和归属母公司净利润均较去年同期大幅下降。受制产能瓶颈,公司4季度营业收入同比难有超预期表现,全年业绩同比下降几乎成为定局。
扩产项目均进展顺利,明、后年公司或迎来快速增长期。报告期内,公司募投项目“重型压力容器(含核级)制造基地建设项目”进展顺利,主题工程已经建设完成,预计2012年初可正式投入使用;公司控股子公司新疆科新重装有限公司的重型压力容器制造基地建设项目也按计划进度建设,预计该项目将于2012年6月建成投产。随着扩产项目逐个进入投产期,公司业绩具备爆发式增长可能,12、13年将成为公司营业规模的快速扩张期。
成功取得《民用核安全机械设备制造许可证》。2011年9月21日,国家核安全局核定公司具备相关要求和能力,授予公司《民用核安全机械设备制造许可证》。该证书的取得标志着公司已具备进入核岛内2、3级压力容器制造领域资格,有助于公司实现市场转型和产品结构升级,成为公司未来发展一大看点。
盈利预测与投资评级:我们预计公司2011-2013年的EPS分别为0.28元、0.40元和0.53元,按照10月17日的收盘价19元计算,对应的动态PE分别为68倍、48倍和36倍,维持公司“中性”的投资评级。
风险提示:1)原材料持续上涨的风险;2)固定资产投资下滑的风险;3)募投项目新增产能无法被市场消化。
2011年1-9月,公司實現營業務收入1.54億元,同比增長14.35%;營業利潤1797萬元,同比下降31.57%;歸屬於母公司淨利潤1850萬元,同比下降16.97%;攤薄每股收益0.20元。
三季度單季業績同比增速較快。從單季度業績看,公司三季度實現營業收入4777萬元,同比增長43.32%;實現利潤總額889萬元,同比增長20.62%;實現歸屬上市公司股東淨利潤763萬元,同比增長17.69%,保持較快增速。
全年利潤同比下降幾無懸念。前三季度,雖然公司營業收入同比增長14.35%,但受毛利率大幅下降和期間費用上升雙重因素影響,公司營業利潤和歸屬母公司淨利潤均較去年同期大幅下降。受制產能瓶頸,公司4季度營業收入同比難有超預期表現,全年業績同比下降幾乎成爲定局。
擴產項目均進展順利,明、後年公司或迎來快速增長期。報告期內,公司募投項目“重型壓力容器(含核級)製造基地建設項目”進展順利,主題工程已經建設完成,預計2012年初可正式投入使用;公司控股子公司新疆科新重裝有限公司的重型壓力容器製造基地建設項目也按計劃進度建設,預計該項目將於2012年6月建成投產。隨着擴產項目逐個進入投產期,公司業績具備爆發式增長可能,12、13年將成爲公司營業規模的快速擴張期。
成功取得《民用核安全機械設備製造許可證》。2011年9月21日,國家核安全局覈定公司具備相關要求和能力,授予公司《民用核安全機械設備製造許可證》。該證書的取得標誌着公司已具備進入核島內2、3級壓力容器製造領域資格,有助於公司實現市場轉型和產品結構升級,成爲公司未來發展一大看點。
盈利預測與投資評級:我們預計公司2011-2013年的EPS分別爲0.28元、0.40元和0.53元,按照10月17日的收盤價19元計算,對應的動態PE分別爲68倍、48倍和36倍,維持公司“中性”的投資評級。
風險提示:1)原材料持續上漲的風險;2)固定資產投資下滑的風險;3)募投項目新增產能無法被市場消化。
