上半年公司實現主營業務收入13253.57 萬元,同比增長20.35%,實現歸屬上市公司股東的淨利潤5009.28 萬元,同比增長20.50%,每股收益0.152 元。 公司來自原部隊大客戶的圖像綜合集成系統收入爲7624.06 萬元,同比小幅下降;視頻會議系統實現收入3281.49 萬元,同比增長27.46%;視頻監控收入爲1901.19 萬元,同比增長1650.28%。收入增長主要來自視頻會議業務及視頻監控的銷售增長,其中視頻監控收入大幅增長原因是確認了安防與交通類項目的銷售收入金額約爲1730萬元。 上半年公司積極開展華平智呈系列視訊新產品的媒體宣傳、渠道推廣、巡展等活動,推動視頻會議等傳統業務增長。新興業務方面,繼續開拓智慧家庭、遠程醫療、在線教育等業務,公司新設華平浩音、華平祥晟、忘憂網絡科技三家控股子公司分別開拓在線鋼琴教育、數字手術室信息化、在線醫療等業務,新業務尚處於培育期。 全年視頻會議業務收入有望增長20%-30%,視頻監控業務因平安城市項目貢獻,收入增長較快,監控指揮解決方案收入小幅下降。 預計2014-2015 年歸屬母公司股東淨利潤分別增長26%、18%。 攤薄EPS 分別爲0.39 元、0.46 元,對應PE 分別爲43.5 倍、36.9 倍。 公司繼續挖掘傳統業務增長潛力,積極探索和開拓新業務,未來業績增長具有一定的想象空間,維持增持的投資評級。 風險提示:行業競爭加劇導致業績低於預期,新業務開拓不順利等。