事件:
公司发布2014年三季报,1-9月公司累计实现营业收入13.20亿元、归属母公司所有者净利润为0.55亿元,追溯调整后较去年同期分别增长71.05%和51.66%,前三季度公司累计实现每股盈利为0.11元。从单季度数据来看追溯调整后,2014年三季度公司营业收入和归属母公司所有者净利润分别为3.69亿元和0.08亿元,同比增幅分别为-0.21%和-30.01%。
公司亮点:
公司投资亮点:1)新大新材与易成股份合并后,充分发挥“混合所有制”特质-协同效应与市场定价机制,成为光伏细分行业内占有率最高的企业,盈利能力稳步提升2)公司传统SiC刃料与废砂浆回收业务价格逐步回升近10%,提升公司盈利能力;3)预计未来树脂切割线市场规模高达80亿元,目前公司是国内第一家成规模生产该类产品的企业,上半年已实现300万净利,下半年产能进一步释放;4)树脂金刚石切割线中三大原料中的切割线与微粉的国产化将大幅降低成本,提升盈利能力10%以上,为全面替代打下基础;5)蓝宝石树脂金刚石切割线积极研发中,为潜在近10亿市场打下坚实基础;6)独具300MW分布式电站实施“屋顶”,切入分布式发电领域;7)积极拓展新材料业务,SiC 管属于典型进口替代产品,有望4季度逐步放量;8)借助于平煤神马大股东背景,打造中原地区“混合所有制”典范上市公司,形成新材料综合平台;预计14-15年EPS为0.3元和0.44元,PE为32.6和22.0倍。给予15年30倍PE,则目标价位13.2元.我们持续给予“强烈推荐”评级。
事件:
公司發佈2014年三季報,1-9月公司累計實現營業收入13.20億元、歸屬母公司所有者淨利潤為0.55億元,追溯調整後較去年同期分別增長71.05%和51.66%,前三季度公司累計實現每股盈利為0.11元。從單季度數據來看追溯調整後,2014年三季度公司營業收入和歸屬母公司所有者淨利潤分別為3.69億元和0.08億元,同比增幅分別為-0.21%和-30.01%。
公司亮點:
公司投資亮點:1)新大新材與易成股份合併後,充分發揮“混合所有制”特質-協同效應與市場定價機制,成為光伏細分行業內佔有率最高的企業,盈利能力穩步提升2)公司傳統SiC刃料與廢砂漿回收業務價格逐步回升近10%,提升公司盈利能力;3)預計未來樹脂切割線市場規模高達80億元,目前公司是國內第一家成規模生產該類產品的企業,上半年已實現300萬淨利,下半年產能進一步釋放;4)樹脂金剛石切割線中三大原料中的切割線與微粉的國產化將大幅降低成本,提升盈利能力10%以上,為全面替代打下基礎;5)藍寶石樹脂金剛石切割線積極研發中,為潛在近10億市場打下堅實基礎;6)獨具300MW分佈式電站實施“屋頂”,切入分佈式發電領域;7)積極拓展新材料業務,SiC 管屬於典型進口替代產品,有望4季度逐步放量;8)藉助於平煤神馬大股東背景,打造中原地區“混合所有制”典範上市公司,形成新材料綜合平臺;預計14-15年EPS為0.3元和0.44元,PE為32.6和22.0倍。給予15年30倍PE,則目標價位13.2元.我們持續給予“強烈推薦”評級。
