報告要點 事件描述 公司發佈公告:1、子公司鳴鶴鳴和旗下子公司銀川聖地與淘寶網絡簽署《合作協議》;2、收購天象互動100%股權的重組預案將募集配套資金由5.5億元增至12億元;3、擬向巴士在線轉讓金亞雲媒10%股權,轉讓金額1000萬元。 事件評論 戰略攜手淘寶,完善WCA 生態:本次戰略合作主要由銀川聖地和淘寶網絡旗下“淘寶遊戲”(國內最大遊戲虛擬物品線上交易平台)開展,具體如下:1、雙方共同投入傳播與公關資源,實現WCA 全網、全平台推廣;2、雙方獨佔性合作,基於WCA 平台整合電子競技產業意見領袖,並提供一攬子“成長計劃”(WCA 負責),融入阿里生態圈,打造電競意見領袖爲核心的生態閉環;3、淘寶遊戲爲WCA2015設置專區,實現WCA與淘寶系平台對接,並獲得WCA2015直播/點播資源。我們認爲,本次戰略合作將充分利用淘寶網絡強大用戶基礎和影響力,爲WCA2015帶來海量流量資源,並將構建廣告投放的合作閉環,實現“遊戲”與“消費”的融合;“成長計劃”將助力公司匯聚電競“意見領袖”核心資源,極大促進產品銷售、遊戲發行等衍生業務;基於WCA 的商業模式被極大延展。 預案增加配套融資,助力業務佈局騰飛:收購天象互動的重組預案將募集配套資金由5.5億元增至12億元(對重大資產重組募集資金新政的及時有利反應),其中9.9億元用以支付收購資產的現金對價,2.1億元用以補充公司流動資金。交易完成後,董事長持股比例提升至34.22%,天象互動CEO 持股14.24%成爲第二大股東,夯實公司遊戲業務根基;新增資金注入也將爲公司“內容+平台+終端”遊戲全產業鏈佈局注入充沛動力。 引入實力夥伴,雲媒高看一線:金亞雲媒爲公司轉型虛擬運營商戰略的實施主體,“GEEYA 享看”利用成熟廣電資源將電視直播與移動互聯網完美結合,將廣電服務拓展至智能手機終端,實現真正的“三網融合”。本次引入的巴士在線爲國內領先跨平台移動互聯網媒體社區,旗下擁有國內最大的移動電視媒體平台“CCTV 移動傳媒”,覆蓋用戶超過1億人,擁有國家廣電總局頒發的唯一全國性媒體制作和播放許可證。二者未來有望攜手打造電視媒體與移動終端全時互動的移動營銷平台,前景值得期待。 維持“推薦”評級:公司業績反轉已然確立,全產業鏈佈局基本成型,擬收購天象互動、增持鳴鶴鳴和,貢獻利潤具備高基準,安全邊際顯著提升,預計2015/2016/2017年備考EPS 爲0.77/1.03/1.34元,重申推薦!