投资要点
公司游戏全产业布局已具雏形。自去年2月投资设立致家视游开始,公司逐步走上了游戏全产业发展的道路,先后分别增资与收购了雪狐科技、麦秸创想以及鸣鹤鸣和、银川圣地等公司。随着本次拟对天象互动的收购,公司已在电视游戏、移动游戏、电子竞技赛事及游戏主机生产上完成了板块布局。我们认为,未来公司在游戏产业链上、中、下游协同发展的潜力较大,在打造产业闭环的前提下各业务间有望形成良性循环。
收购天象互动与银川圣地对公司意义非凡。公司增资收购的天象互动专注于精品移动游戏的研发运营,其CEO何云峰具有丰富的移动互联运营经验,深谙国内移动游戏市场的规则和游戏用户属性,对于补足公司该业务空白利好明显,而通过收购WCA永久主办方银川圣地60%股份,获得世界电子竞技赛事的入场券,并借此深化与国内知名电视游戏频道GTV的合作,更是有望推动公司致家平台业务不断向前发展。
与淘宝网合作,有望扩大电子竞技赛事板块收益。公司近期与淘宝签署了合作协议,双方将围绕WCA2015赛事展开合作。我们认为,WCA是国际著名的电子竞技赛事,而淘宝游戏是国内最大的游戏虚拟物品线上交易平台,因而两个平台的首次合作潜力较大,对于打造公司电竞产业闭环的好处明显,也利于后续该业务的开拓。
巴士在线入股将增强金亚云媒运营力。巴士在线作为国内领先的跨平台移动互联网媒体社区,旗下拥有国内最大的移动电视媒体平台CCTV移动传媒,覆盖用户超过1亿人,更重要的是公司还拥有全国性媒体制作和播放许可证与虚拟运营商牌照,这有望大大提升公司GEEYA享看平台的后续运营与推广力度。
投资建设:我们认为公司业绩向好明确,全产业链布局基本成型,在拟收购天象互动与增资鸣鹤鸣和的背景下,预计2015-2017年备考EPS为0.62/0.81/1.07元,我们上调公司至强烈推荐的投资评级。
相关风险:公司四业务协同效果不佳,游戏业务下滑以及创业板系统性风险。
投資要點
公司遊戲全產業佈局已具雛形。自去年2月投資設立致家視遊開始,公司逐步走上了遊戲全產業發展的道路,先後分別增資與收購了雪狐科技、麥秸創想以及鳴鶴鳴和、銀川聖地等公司。隨着本次擬對天象互動的收購,公司已在電視遊戲、移動遊戲、電子競技賽事及遊戲主機生產上完成了板塊佈局。我們認為,未來公司在遊戲產業鏈上、中、下游協同發展的潛力較大,在打造產業閉環的前提下各業務間有望形成良性循環。
收購天象互動與銀川聖地對公司意義非凡。公司增資收購的天象互動專注於精品移動遊戲的研發運營,其CEO何雲峯具有豐富的移動互聯運營經驗,深諳國內移動遊戲市場的規則和遊戲用户屬性,對於補足公司該業務空白利好明顯,而通過收購WCA永久主辦方銀川聖地60%股份,獲得世界電子競技賽事的入場券,並藉此深化與國內知名電視遊戲頻道GTV的合作,更是有望推動公司致家平臺業務不斷向前發展。
與淘寶網合作,有望擴大電子競技賽事板塊收益。公司近期與淘寶簽署了合作協議,雙方將圍繞WCA2015賽事展開合作。我們認為,WCA是國際著名的電子競技賽事,而淘寶遊戲是國內最大的遊戲虛擬物品線上交易平臺,因而兩個平臺的首次合作潛力較大,對於打造公司電競產業閉環的好處明顯,也利於後續該業務的開拓。
巴士在線入股將增強金亞雲媒運營力。巴士在線作為國內領先的跨平臺移動互聯網媒體社區,旗下擁有國內最大的移動電視媒體平臺CCTV移動傳媒,覆蓋用户超過1億人,更重要的是公司還擁有全國性媒體制作和播放許可證與虛擬運營商牌照,這有望大大提升公司GEEYA享看平臺的後續運營與推廣力度。
投資建設:我們認為公司業績向好明確,全產業鏈佈局基本成型,在擬收購天象互動與增資鳴鶴鳴和的背景下,預計2015-2017年備考EPS為0.62/0.81/1.07元,我們上調公司至強烈推薦的投資評級。
相關風險:公司四業務協同效果不佳,遊戲業務下滑以及創業板系統性風險。
