分布式光伏电站带动光伏行业稍有回暖,但设备复苏有所滞后。在政策支持下的分布式光伏发电项目建设如火如荼,带动光伏板块整体回暖,但由于行业扩产周期滞后于景气周期,上半年公司的单晶生长炉和多晶生长炉的出货量仍不景气,各几十台,但产品毛利率仍然同比增长较大,单晶炉毛利率达52%。另外,公司新收购的公司热场和坩埚公司业绩低于预期,销售量较少,对母公司业绩有所拖累,公司光伏类设备总体表现一般。
新产品有亮点。公司12年变更募投项目“年产150 台多晶硅铸锭炉”为 “年产50万km树脂金刚线的项目”,上半年金刚线已经实现量产,并有部分收入;另外,子公司常州天龙重启制药机械业务,为公司贡献一部分收入,也为公司带来医药行业机会。
业务重点将偏向LED,为公司带来新的增长空间。随着LED行业下游需求带动下,蓝宝石衬底的价格大大回暖,公司蓝宝石长晶设备的各项指标已经达到量产标准,将与大客户洽谈合作意向,有望取得较大突破;另外公司MOCVD设备已于2012年实现一台销售并稳定运行,有望成为国产化设备的新宠儿。伴随LED行业的发展,将为公司带来较好预期。
给予“观望”评级。鉴于公司光伏业务处于调整期,正在寻求转型;LED行业的蓝宝石炉、MOCVD等各项新业务均基本完成技术储备,正积极进行业务开拓。所以公司正处于扭亏为盈的业绩拐点,我们暂不对公司进行业绩评估,给与“观望”的投资评级。
风险提示。行业整体增速下滑,新产品市场拓展滞后。
分佈式光伏電站帶動光伏行業稍有回暖,但設備復甦有所滯後。在政策支持下的分佈式光伏發電項目建設如火如荼,帶動光伏板塊整體回暖,但由於行業擴產週期滯後於景氣週期,上半年公司的單晶生長爐和多晶生長爐的出貨量仍不景氣,各幾十台,但產品毛利率仍然同比增長較大,單晶爐毛利率達52%。另外,公司新收購的公司熱場和坩堝公司業績低於預期,銷售量較少,對母公司業績有所拖累,公司光伏類設備總體表現一般。
新產品有亮點。公司12年變更募投項目“年產150 台多晶硅鑄錠爐”為 “年產50萬km樹脂金剛線的項目”,上半年金剛線已經實現量產,並有部分收入;另外,子公司常州天龍重啟製藥機械業務,為公司貢獻一部分收入,也為公司帶來醫藥行業機會。
業務重點將偏向LED,為公司帶來新的增長空間。隨着LED行業下游需求帶動下,藍寶石襯底的價格大大回暖,公司藍寶石長晶設備的各項指標已經達到量產標準,將與大客户洽談合作意向,有望取得較大突破;另外公司MOCVD設備已於2012年實現一臺銷售並穩定運行,有望成為國產化設備的新寵兒。伴隨LED行業的發展,將為公司帶來較好預期。
給予“觀望”評級。鑑於公司光伏業務處於調整期,正在尋求轉型;LED行業的藍寶石爐、MOCVD等各項新業務均基本完成技術儲備,正積極進行業務開拓。所以公司正處於扭虧為盈的業績拐點,我們暫不對公司進行業績評估,給與“觀望”的投資評級。
風險提示。行業整體增速下滑,新產品市場拓展滯後。
