報告要點 事件描述 博林特發佈公告,公司擬與與科特迪瓦共和國建設、住房、環境衛生和城市規劃部進行房地產項目合作。同時,擬出資500萬歐元對德國 “舒勒-奔馳”公司進行併購,主要產品爲智能電儲能裝置。 事件評論 與科特迪瓦政府合作開發地產項目,增厚未來三年業績。住建部擬在其首府阿比讓免費提供至少200公頃土地與公司合作開發房地產項目,其中不少於60%土地面積爲保障性住宅,其餘40%用於自主開發(包括中高檔住宅和商業地產)。公司將進行電梯、牆體、工業住宅、門窗等建設,工期預計2-4年。項目營收預計將達到20-30億元,約爲公司14年營收的100%-150%,未來三年有望成爲核心增長極。目前該項目尚處“諒解備忘錄”階段。 擬收購德國智能電儲能資產,智能裝備領域再下一城。智能電儲能裝置可大量利用閒置的低谷電力,極大的提高能源利用率。有望取代北方冬季燃煤取暖,減少空氣污染。“舒勒-奔馳”智能電儲能裝置的技術和工藝具有較好的穩定性,在歐洲享有很高的聲譽。公司擬出資 500萬歐元進行併購,進一步提升本公司在智能環保領域的實力。目前該收購尚處於“併購框架意向”階段。 看好公司中長期發展前景,要點如下: 主業穩健增長:電梯業務在手訂單飽滿,預計未來兩年業績保持20%以上增長。 佈局智能裝備:“智能磨削機器人系統”訂單狀況良好,未來有望在汽車輪轂、船舶、軍工等方面進行大規模應用;環保業務迎政策紅利,脫硫脫硝、PM2.5除塵技術下游應用空間廣闊。 資產持續注入:集團旗下優質資產注入持續推進,或涉及核電變頻器、固廢處理、工業住宅等領域。 業績預測及投資建議:不考慮房地產、智能電儲能項目對業績的影響,預計15、16年淨利潤約爲2.3、3.1億,EPS 分別約爲0.24、0.32元/股,對應PE 分別爲40、30倍,給予“推薦”評級。 風險提示:海外經營政治風險。