以煤矿支护机具为主打产品的综合性煤炭机械新秀
石煤装备的主营业务是支护机具、安全钻机、掘进设备和运输机械等煤炭机械的研发、制造、销售及服务。支护机具是公司的主导产品,市场占有率达到全国的30%以上。继支护机具之后,公司陆续推出安全钻机、掘进设备和运输机械产品,成为以煤矿支护机具为主的综合性煤炭机械制造企业。
煤炭机械行业未来仍将保持20%左右的复合增长率
煤炭产能增长、机械化率提高、煤矿整合技改和设备的更新替代导致的煤机设备需求在未来几年仍将稳定增长,预计行业需求复合增长率将维持在20%左右。特别是随着小矿整合推进,煤矿安全设备需求增长可望超越行业。
刮板输送机技术独特、性价比突出,前景看好
公司的刮板输送机采用了国际首创的全铸无焊接中部槽技术,解决了传统铸焊中部槽整体强度低和耐磨性差的难题,过煤寿命和可靠性等主要指标进一步提升,产品使用寿命长,维护成本低,预计凭借产品的性价比优势,公司可望持续提升刮板输送机产品的市场占有率。
募投项目有助于扩张产能,优化产品结构
公司募投项目是煤矿采掘设备产业化项目,其中锚杆机具、掘进机、刮板输送机为公司的成熟产品,锚杆钻车是公司的新产品。项目建成后,公司生产规模将进一步扩大,产品结构更加丰富,公司的综合竞争力进一步增强。
盈利预测与投资建议
预计公司2012-2014年EPS分别为0.42元、0.49元和0.60元。综合考虑公司的发展前景以及机械行业可比公司估值区间,预计公司上市后合理价格区间位于2012年15-18倍PE,对应6.3-7.6元。
以煤礦支護機具為主打產品的綜合性煤炭機械新秀
石煤裝備的主營業務是支護機具、安全鑽機、掘進設備和運輸機械等煤炭機械的研發、製造、銷售及服務。支護機具是公司的主導產品,市場佔有率達到全國的30%以上。繼支護機具之後,公司陸續推出安全鑽機、掘進設備和運輸機械產品,成為以煤礦支護機具為主的綜合性煤炭機械製造企業。
煤炭機械行業未來仍將保持20%左右的複合增長率
煤炭產能增長、機械化率提高、煤礦整合技改和設備的更新替代導致的煤機設備需求在未來幾年仍將穩定增長,預計行業需求複合增長率將維持在20%左右。特別是隨着小礦整合推進,煤礦安全設備需求增長可望超越行業。
刮板輸送機技術獨特、性價比突出,前景看好
公司的刮板輸送機採用了國際首創的全鑄無焊接中部槽技術,解決了傳統鑄焊中部槽整體強度低和耐磨性差的難題,過煤壽命和可靠性等主要指標進一步提升,產品使用壽命長,維護成本低,預計憑藉產品的性價比優勢,公司可望持續提升刮板輸送機產品的市場佔有率。
募投項目有助於擴張產能,優化產品結構
公司募投項目是煤礦採掘設備產業化項目,其中錨杆機具、掘進機、刮板輸送機為公司的成熟產品,錨杆鑽車是公司的新產品。項目建成後,公司生產規模將進一步擴大,產品結構更加豐富,公司的綜合競爭力進一步增強。
盈利預測與投資建議
預計公司2012-2014年EPS分別為0.42元、0.49元和0.60元。綜合考慮公司的發展前景以及機械行業可比公司估值區間,預計公司上市後合理價格區間位於2012年15-18倍PE,對應6.3-7.6元。
