基本情況:公司是國內羅茨鼓風機生產歷史最悠久的企業之一。公司以羅茨鼓風機業務爲核心,積極拓展產品線,目前已發展成爲集離心鼓風機、氣力輸送成套系統、磨機、渣漿泵等機械產品設計、加工製造、銷售、服務於一體的現代化機械加工企業。此次發行前公司總股本爲11600萬股,本次擬發行股份4000萬股,擬發行股份佔發行後總股本比例爲25.64%。 需求分析:羅茨鼓風機下游市場空間廣闊,來自傳統下游化工、水泥、冶金、電力等行業的需求穩步增長,而隨着新興行業迅速發展,水處理、氣力輸送等行業對羅茨鼓風機產品的需求呈迅速擴大態勢。 行業地位:自2000年至今,公司產值、銷售收入、利潤、產量等多個指標均爲羅茨鼓風機行業第一,爲行業龍頭企業。公司在****綸、煤化工行業的市場佔有率90%以上,污水處理市場佔有率50%以上。 競爭優勢:公司自1969年開始生產羅茨鼓風機,是國內羅茨鼓風機生產歷史最悠久的企業之一。公司具備雄厚的技術研發實力。產品品種齊全、部分產品性能、功效已經超過了國外產品。 募集資金項目:公司擬募集資金33,448萬元投入新型節能羅茨鼓風機、離心鼓風機和氣體輸送生產基地建設三個項目。達產後總計可實現年營業收入57,480萬元,稅後利潤12,537萬元。 盈利預測與投資建議:預計公司2011-2013年EPS分別爲0.55元、0.67元和0.81元。考慮公司所處的行業穩定的成長性及公司的領先地位,基於2011年業績預測和20-23倍首發PE,建議詢價區間(11,12.7)元;基於2011年預測業績和23倍PE,上市後合理價格爲12.7元,上下浮動10%,上市首日定價區間爲(11.4,13.9)元。 風險提示:市場競爭加大的風險、受調控政策下游行業需求下降的風險。