1、根據公司上市公告書,2010年營業收入8.5億,同比增長87.29%;歸屬於發行人股東淨利潤5766.13萬元,同比增長50.99%;2011年一季度營業收入及淨利潤分別爲2.3億和1238.3萬,較去年同期分別增長66.39%和60.18%。 2、2011年一季度營業收入及淨利潤分別同比增長66.39%和60.18%;公司在上市公告書裏披露業績增長原因爲“國際金融危機對公司的影響在2010年已經消除,產銷規模不斷擴大,主營業務保持快速穩定增長態勢”;但考慮到2010年1-9月公司銷量已達5.48萬噸(產能6.8萬噸),產能利用率已達到較高水平,而募投新增產能須2012年開始投產,預計2011年公司產品銷量較難出現大幅增長,同時由於硅鋼價格上漲導致的產品毛利率下滑,預計公司2011年全年淨利潤增長將低於一季度水平。 2、按發行後總股本12700萬股計算,發行後2010年每股收益爲0.454元;考慮到公司2011年產銷及毛利率變動情況,預計2011年每股收益約爲0.55元。 4、參考目前工業機械行業上市公司平均PE41.4X,中小板平均PE39.75X,結合行業未來發展前景及公司業績增長潛力,給予公司35X-40XPE估值。 5、按照2011年預計EPS和相應PE水平估值,目前合理估值應當爲19.25-22元;