我們認爲,公司作爲家電零部件供應商,有別於傳統家電終端產品製造企業,其受宏觀經濟影響幅度較小。而目前,結構件供應商供應量佔結構件需求比例相對較少,未來市場空間廣闊。公司規劃2015年銷售收入達到100億元,其中黑電、白電和汽車結構件佔比爲6:3:1.。我們預計,公司未來5年業績平均增幅將保持在30%以上。面對產能不足的問題,我們判斷,公司有可能通過收購或海外建廠等方式提高產能。同時,作爲結構件行業龍頭,公司未來有望受益於行業整合。 近期市場波動劇烈,但公司股價表現較爲穩健,我們看好公司的長期發展,認爲按目前市場預測的明年平均0.6元每股收益計算,目前14.62元的股價,對應11年24倍估值仍然具有吸引力。