下游市场回暖 业绩如期反转
10 月28 日赛象科技公布了三季报,1-9 月公司实现营业收入46,984.17 万元, 同比增加25.56%;实现归属于上市公司股东的净利润3,458.13 万元,同比增长103.28%;扣除非经常损益后的归属于上市公司股东的净利润2,564.68 万元,同比增长505.21%;每股收益为0.18 元/股。
受益轮胎行业扩产和制造升级 销售订单显著增长
近年来固特异、普利司通、倍耐力、米其林等主要轮胎制造商相继提高轮胎价格,并提高了轮胎扩产和制造升级的投资预算,公司紧紧抓住国内外轮胎生产厂家投资周期到来这一市场机遇,新签销售订单显著增长,在手订单量的执行周期有望延续至2014 年下半年。
海外市场带动盈收增长
随着我国轮胎企业海外建厂呈加速之势,公司凭借自身的技术优势、良好的客户关系和行业龙头的竞争地位,积极拓展以越南、印度、泰国、印尼等为代表的具有较大市场潜力的东南亚新兴市场,预计随着市场认可度的进一步提升,海外销售将为公司贡献更多的收入,并凭借出口产品在单价和毛利率上的优势,有效带动公司盈利水平的提升。
盈利预测
公司预计2013 年度归属于上市公司股东的净利润变动区间为4,287-4,918 万元,净利润变动幅度为同比增长240%-290%,我们下调之前的盈利预测, 预计公司2013-2015 年EPS 分别为 0.25 元、0.29 元和0.33 元,给予推荐评级。
下游市場回暖 業績如期反轉
10 月28 日賽象科技公佈了三季報,1-9 月公司實現營業收入46,984.17 萬元, 同比增加25.56%;實現歸屬於上市公司股東的淨利潤3,458.13 萬元,同比增長103.28%;扣除非經常損益後的歸屬於上市公司股東的淨利潤2,564.68 萬元,同比增長505.21%;每股收益為0.18 元/股。
受益輪胎行業擴產和製造升級 銷售訂單顯著增長
近年來固特異、普利司通、倍耐力、米其林等主要輪胎製造商相繼提高輪胎價格,並提高了輪胎擴產和製造升級的投資預算,公司緊緊抓住國內外輪胎生產廠家投資週期到來這一市場機遇,新籤銷售訂單顯著增長,在手訂單量的執行週期有望延續至2014 年下半年。
海外市場帶動盈收增長
隨着我國輪胎企業海外建廠呈加速之勢,公司憑藉自身的技術優勢、良好的客户關係和行業龍頭的競爭地位,積極拓展以越南、印度、泰國、印尼等為代表的具有較大市場潛力的東南亞新興市場,預計隨着市場認可度的進一步提升,海外銷售將為公司貢獻更多的收入,並憑藉出口產品在單價和毛利率上的優勢,有效帶動公司盈利水平的提升。
盈利預測
公司預計2013 年度歸屬於上市公司股東的淨利潤變動區間為4,287-4,918 萬元,淨利潤變動幅度為同比增長240%-290%,我們下調之前的盈利預測, 預計公司2013-2015 年EPS 分別為 0.25 元、0.29 元和0.33 元,給予推薦評級。
