維持增持評級 。考慮到公司對新興業務的投入,下調 2015-16年預測EPS 至0.26(-0.10)/0.34(-0.14)元。計算機行業針對2015 年PE 中值爲130 倍,考慮到公司設立車聯網子公司,“互聯網+交通”邁出第一步,給予其一定估值溢價,上調目標價至68 元。 設立車聯網子公司,“互聯網+交通”邁出第一步。6 月10 日晚,公司公告將使用2400 萬元與安徽省高速公路聯網運營公司、安徽天行健共同投資設立安徽行雲天下車聯科技以從事公衆出行服務和汽車後市場服務。公司持有行雲天下80%的股權,高速公路聯網運營公司持有其15%的股權。安徽高速公路聯網運營公司主要承擔安徽省交通運輸行業信息化建設、高速公路聯網收費運營管理、技術服務、電子收費運營等工作,積累了大量交通信息服務資源和數據資源。藉助高速公路運營公司的渠道,公司有望通過ETC 充值查詢等多種渠道積累駕駛員用戶,且通過其掌握的數據資源切入汽車後服務市場。 國務院部署促進跨境電商快速發展,跨境物流信息集成價值凸顯。6月10 日,國務院召開會議部署促進跨境電子商務健康快速發展。海運物流信息集成將有效提升跨境電商物流效率。皖通的子公司煙臺華東電子是國內最全面的港航企業信息系統解決方案提供商,市場份額超過50%,且華東電子旗下中國港口網擁有9 萬物流企業詳細信息100餘主要船公司船期數據,具備集成跨境物流信息的實力。 風險提示:車聯網業務發展進度低於預期。