事件描述:公司于2010年9月7日发布公告,公司拟投资设立威海华东电源有限公司(以下简称“华东电源”,暂定名),注册资金1000万元,全部来自于自筹资金。
评论:1. 设立子公司积极布局太阳能光伏产业。拟设立的华东电源公司主营业务为研发、生产、销售太阳能光伏并网逆变器、离网逆变器、电力逆变器;各种控制器;LED电源;编码器;电子镇流器;高压变频器;各种节电器;承接各种太阳能光伏系统工程;太阳能电池、蓄电池、充电器。光伏行业未来发展前景广阔,根据国家《可再生能源中长期发展规划》,到2020年我国太阳能光伏发电装机容量将达到2200兆瓦。
2. 携手合肥工业大学,具备优越的技术研发优势。华东电源拟承接公司原有全资子公司威海华控电工有限公司与合肥工业大学教育部光伏系统工程研究中心合作项目,继续开展光伏发电的关键转化设备生产经营及原有其他相关电子产品业务。合肥工业大学教育部光伏系统工程研究中心是全国唯一的国家级光伏系统研究机构,在新能源发电的核心技术领域一直处于中国乃至世界的前列,是我国迄今为止唯一的专门从事光伏系统应用技术研究的国家级重要的科学研究、成果转化、人才培养基地。此次携手合肥工业大学,公司将利用其优越的技术及研发优势,做大做强光伏科研成果的产业化。
3. 业务多元化增强公司的抗风险能力。我们认为,华东电源主营业务承接华东数控原有全资子公司威海华控电工有限公司的业务,此次资产整合将使华控电工的原有业务得以快速发展,布局光伏产业利用公司在数控机床领域的技术优势培育新的利润增长点,增强公司抗风险能力,为公司的长期发展奠定良好基础;另一方面,业务的多元化也同时对公司各业务之间的协作管理、人员配备等提出更高的要求。
4. 盈利预测及投资评级。公司此次进军光伏产业符合我国大力发展新能源产业的战略方向,我们暂时维持公司2010~2012年实现每股收益分别为0.56元、0.72元、0.95元,根据前一交易日收盘价计算,对应的动态市盈率分别为48倍、37倍、28倍,我们下调公司评级至“中性”。
5. 风险提示。1)下游高铁的数控磨床订单下滑超预期的风险;2)定向增发募投项目进展缓慢带来的不利影响。3)光伏产业可能会受国内外政策、市场、技术等因素变化的影响。
事件描述:公司於2010年9月7日發佈公告,公司擬投資設立威海華東電源有限公司(以下簡稱“華東電源”,暫定名),註冊資金1000萬元,全部來自於自籌資金。
評論:1. 設立子公司積極佈局太陽能光伏產業。擬設立的華東電源公司主營業務為研發、生產、銷售太陽能光伏併網逆變器、離網逆變器、電力逆變器;各種控制器;LED電源;編碼器;電子鎮流器;高壓變頻器;各種節電器;承接各種太陽能光伏系統工程;太陽能電池、蓄電池、充電器。光伏行業未來發展前景廣闊,根據國家《可再生能源中長期發展規劃》,到2020年我國太陽能光伏發電裝機容量將達到2200兆瓦。
2. 攜手合肥工業大學,具備優越的技術研發優勢。華東電源擬承接公司原有全資子公司威海華控電工有限公司與合肥工業大學教育部光伏系統工程研究中心合作項目,繼續開展光伏發電的關鍵轉化設備生產經營及原有其他相關電子產品業務。合肥工業大學教育部光伏系統工程研究中心是全國唯一的國家級光伏系統研究機構,在新能源發電的核心技術領域一直處於中國乃至世界的前列,是我國迄今為止唯一的專門從事光伏系統應用技術研究的國家級重要的科學研究、成果轉化、人才培養基地。此次攜手合肥工業大學,公司將利用其優越的技術及研發優勢,做大做強光伏科研成果的產業化。
3. 業務多元化增強公司的抗風險能力。我們認為,華東電源主營業務承接華東數控原有全資子公司威海華控電工有限公司的業務,此次資產整合將使華控電工的原有業務得以快速發展,佈局光伏產業利用公司在數控機牀領域的技術優勢培育新的利潤增長點,增強公司抗風險能力,為公司的長期發展奠定良好基礎;另一方面,業務的多元化也同時對公司各業務之間的協作管理、人員配備等提出更高的要求。
4. 盈利預測及投資評級。公司此次進軍光伏產業符合我國大力發展新能源產業的戰略方向,我們暫時維持公司2010~2012年實現每股收益分別為0.56元、0.72元、0.95元,根據前一交易日收盤價計算,對應的動態市盈率分別為48倍、37倍、28倍,我們下調公司評級至“中性”。
5. 風險提示。1)下游高鐵的數控磨牀訂單下滑超預期的風險;2)定向增發募投項目進展緩慢帶來的不利影響。3)光伏產業可能會受國內外政策、市場、技術等因素變化的影響。
