事件 公司(002259)今日公告,完成非公開發行5,640萬股,募集資金淨額30,677.56萬元,發行價格5.67元/股,相當於發行底價5.58 元/股的101.61%,相當於昨日收盤價8.18 元/股的69.32%。 簡評 非公開發行擴充產品生產線 公司(002259)本次非公開增發募集的全部資金將投入建設“年產16萬立方米中密度纖維板生產線工程”和“年產30萬套實木複合門生產線工程”兩個項目。項目擬使用募資分別爲1.63億元和1.43億元,預計淨利潤分別爲3940.49萬元和3072.96萬元。此次的募投項目,有望擴充公司(002259)的產品線,繼續鞏固和完善“林板一體化”產業鏈。 業績拐點到來 我們預測公司(002259)2010年利潤預增2,223萬元,歸屬母公司股東淨利潤可達3,689萬元,每股盈利0.12元。2011年,IPO募集資金投入的22萬立方米中纖板(薄板)項目達產,將貢獻約3.6億元的營業收入和約1,600萬元的淨利潤。則2011年公司的淨利潤爲5,289萬元,按照公司(002259)增發完成後的總股本35,740萬股計算,全面攤薄後每股盈利爲0.15元。2012年,增發募投項目有望達產,將新增5.88億元的銷售收入和7,012萬元的淨利潤, 每股盈利達到0.34 元。按照公司(002259)2010~2012的EPS0.12元、0.15元、0.34元,我們維持目標價9.50元,由於近期公司(002259)股價已經上漲了7%,我們調低評級爲增持。