公司2009 年实现营业收入138,820.34 万元、营业利润16,827.54 万元和归属上市公司股东的净利润15,470.76 万元,分别同比增长60.59%、21.37%和19.83%;实现基本每股收益0.72 元,净资产收益率15.58%。分配方案为每10 股分配现金1.29 元(含税)。
2009 年公司收入同比增速高达60.59%,为近五年来历史最高。
占全年收入比近60%的电站铸件业务增速为28.93%,其中,水火电站铸钢件受下游电站建设增幅放缓影响,火电铸钢件市场尤为低迷,至电站铸钢件业务收入较上年同期下降20.33%;而随着瓦房店热加工基地一期项目的达产,以风电为主的铸铁件业务业绩释放快速,2009 年全年实现收入3.75 亿,同比增幅高达421.68%,占收入比重也有2008 年的8.31%提升到了2009 年的26.99%,不仅使得电站铸件业务实现增长,也是公司主营业务收入大幅增长的重要力量之一。
致使公司收入快速增展的另一重要支撑来自重型机械铸件业务,2009 年该业务实现收入3.53 亿,同比增长142.92%,占主营业务收入比重为25.45%,较上年提升8.63 个百分点;该项业务快速增长主要是由于自2008 年起重型机械铸件中合并了风电行星架等产的销售收入。
大量的在手订单保证了风电铸铁件和风电行星架业务2010 年的增长,而船用铸件业务将基本保持稳定,IPO 募投项目的锻件业务将成为未来几年业绩增长的新动力。
估算公司2010 年、2011 年和2012 年分别可实现收入176,638.40 万元、225,315.72 万元和272,175.35 万元,实现归属母公司股东净利润19,199.77 万元、25,926.06 万元和31,529.33 万元,那么,以总股本21,400.00 万股计算,2010 年、2011 年和2012 年分别可实现每股收益0.90 元、1.27 元和1.47 元。
公司目前股价23.24 元,对应动态市盈率分别为25.90 倍、19.18 倍和15.78 倍,估值水平合理,综合考虑,给予6 个月27 元的目标价,建议“增持”,但短期内有调整可能。
公司2009 年實現營業收入138,820.34 萬元、營業利潤16,827.54 萬元和歸屬上市公司股東的淨利潤15,470.76 萬元,分別同比增長60.59%、21.37%和19.83%;實現基本每股收益0.72 元,淨資產收益率15.58%。分配方案為每10 股分配現金1.29 元(含税)。
2009 年公司收入同比增速高達60.59%,為近五年來歷史最高。
佔全年收入比近60%的電站鑄件業務增速為28.93%,其中,水火電站鑄鋼件受下游電站建設增幅放緩影響,火電鑄鋼件市場尤為低迷,至電站鑄鋼件業務收入較上年同期下降20.33%;而隨着瓦房店熱加工基地一期項目的達產,以風電為主的鑄鐵件業務業績釋放快速,2009 年全年實現收入3.75 億,同比增幅高達421.68%,佔收入比重也有2008 年的8.31%提升到了2009 年的26.99%,不僅使得電站鑄件業務實現增長,也是公司主營業務收入大幅增長的重要力量之一。
致使公司收入快速增展的另一重要支撐來自重型機械鑄件業務,2009 年該業務實現收入3.53 億,同比增長142.92%,佔主營業務收入比重為25.45%,較上年提升8.63 個百分點;該項業務快速增長主要是由於自2008 年起重型機械鑄件中合併了風電行星架等產的銷售收入。
大量的在手訂單保證了風電鑄鐵件和風電行星架業務2010 年的增長,而船用鑄件業務將基本保持穩定,IPO 募投項目的鍛件業務將成為未來幾年業績增長的新動力。
估算公司2010 年、2011 年和2012 年分別可實現收入176,638.40 萬元、225,315.72 萬元和272,175.35 萬元,實現歸屬母公司股東淨利潤19,199.77 萬元、25,926.06 萬元和31,529.33 萬元,那麼,以總股本21,400.00 萬股計算,2010 年、2011 年和2012 年分別可實現每股收益0.90 元、1.27 元和1.47 元。
公司目前股價23.24 元,對應動態市盈率分別為25.90 倍、19.18 倍和15.78 倍,估值水平合理,綜合考慮,給予6 個月27 元的目標價,建議“增持”,但短期內有調整可能。
