日我们参加了斯米克联合调研,与公司高层领导进行了交流
我们近日参加了斯米克的联合调研,与公司领导进行了交流,主要关心问题集中在新项目进展情况和经营情况,并对明年公司经营、发展进行了交流。
公司未来3年看点:(1)健康板或成转型新增长点;(2)主业瓷砖经过搬迁和产品更新换代,今年将是新起点,成本预计有下降空间;(3)公司将尝试进入养老产业。
健康板是公司自主开发2年之久,完全自主配方自主工艺生产的新型建材,不同于普通石膏类板材,斯米克健康板有两个最大特点:释放负离子,防火级别A1。释放负离子最大效果是有净化空气悬浮物提高空气质量之功效,目前产品已经获得国家认证,具有释放负离子且无放射性。在当前国内各大城市雾霾泛滥现状下,该产品是符合国内最急迫需求的新型建材,并且是代表公司转型方向之一。公司共投资1.2亿元,两条线预计于2014年四季度投产。
公司主业瓷砖事业部经过这两年的搬迁和产品推陈出新,去年新产品占比已经接近30%,今年亦有新产品推出,一旦今年产能利用率提升成本将会进一步降低。并且公司在经销模式上会深入推进,经销商数目今年预计有望增加100家以上达到400家左右。
养老产业在国内是一个朝阳产业,公司绝对优势是上海厂房搬迁后遗留下来的600亩优质地块,未来2-3年以后将是一个很好的看点,我们将持续关注公司养老行业进展。
估值和投资建议。
2014-2015年EPS分别为0.07、0.13元,PE为95、51倍,今年增长主要将会依靠新产品和成本下降,健康板可能是最有可能超预期放量的增长点,我们将持续关注。
风险提示。
健康板项目投产进度低于预期,房地产市场大幅下滑,新产品打开市场进度度慢于预期。
日我們參加了斯米克聯合調研,與公司高層領導進行了交流
我們近日參加了斯米克的聯合調研,與公司領導進行了交流,主要關心問題集中在新項目進展情況和經營情況,並對明年公司經營、發展進行了交流。
公司未來3年看點:(1)健康板或成轉型新增長點;(2)主業瓷磚經過搬遷和產品更新換代,今年將是新起點,成本預計有下降空間;(3)公司將嘗試進入養老產業。
健康板是公司自主開發2年之久,完全自主配方自主工藝生產的新型建材,不同於普通石膏類板材,斯米克健康板有兩個最大特點:釋放負離子,防火級別A1。釋放負離子最大效果是有淨化空氣懸浮物提高空氣質量之功效,目前產品已經獲得國家認證,具有釋放負離子且無放射性。在當前國內各大城市霧霾氾濫現狀下,該產品是符合國內最急迫需求的新型建材,並且是代表公司轉型方向之一。公司共投資1.2億元,兩條線預計於2014年四季度投產。
公司主業瓷磚事業部經過這兩年的搬遷和產品推陳出新,去年新產品佔比已經接近30%,今年亦有新產品推出,一旦今年產能利用率提升成本將會進一步降低。並且公司在經銷模式上會深入推進,經銷商數目今年預計有望增加100家以上達到400家左右。
養老產業在國內是一個朝陽產業,公司絕對優勢是上海廠房搬遷後遺留下來的600畝優質地塊,未來2-3年以後將是一個很好的看點,我們將持續關注公司養老行業進展。
估值和投資建議。
2014-2015年EPS分別爲0.07、0.13元,PE爲95、51倍,今年增長主要將會依靠新產品和成本下降,健康板可能是最有可能超預期放量的增長點,我們將持續關注。
風險提示。
健康板項目投產進度低於預期,房地產市場大幅下滑,新產品打開市場進度度慢於預期。
